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黑色金属研究团队总结

一、团队成员信息

• 肖维

  • 联系电话：021-60635725
  • 邮箱：xiaow@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3011551
  • 投资咨询证书号：Z0011422

• 翟贺攀

  • 联系电话：021-60635736
  • 邮箱：zhaihp@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3033782
  • 投资咨询证书号：Z0014484

• 吴凯航

  • 联系电话：021-60635735
  • 邮箱：wukh@ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03086042

二、市场表现

1. 焦煤主力合约 jm2109

• 8月2日：收盘价2289元/吨，较前日下跌28元/吨，跌幅1.21%，资金流出5.82亿元。

2. 焦炭主力合约 j2109

• 8月2日：收盘价2900元/吨，较前日下跌43元/吨，跌幅1.46%，资金流出2.00亿元。

三、基本面分析

1. 基差维度

• 焦煤：8月2日基差-139元/吨，较前日向上收窄28元/吨。
• 焦炭：8月2日基差-190元/吨，较前日向上收窄163元/吨。

2. 利润维度

• 全国平均吨焦盈利：279元，较上周下降119元。
• 山西准一级焦盈利：185元，较上周下降133元。
• 山东准一级焦盈利：382元，较上周下降127元。
• 内蒙二级焦盈利：171元，较上周下降130元。
• 河北准一级焦盈利：232元，较上周下降172元。

3. 库存维度

• 炼焦煤库存：
  • 独立焦化厂：1230.19万吨，较上周减少23.15万吨，环比减少1.85%。
  • 钢厂：926.21万吨，较上周减少19.79万吨，环比减少2.09%。
  • 港口：441万吨，较上周减少12万吨，环比减少2.65%。
• 焦炭库存：
  • 独立焦化厂：74.41万吨，较上周减少3.01万吨，环比减少3.89%。
  • 钢厂：752.73万吨，较上周减少13.2万吨，环比减少1.72%。
  • 港口：167万吨，较上周增加2万吨，环比增加1.21%。

4. 供需维度

• 焦煤：
  • 周产量：413.42万吨，较上周增加29.26万吨，环比增加7.62%。
  • 洗煤厂产能利用率：71.04%，较上周增加5.39个百分点。
• 焦炭：
  • 独立焦企周产量：478.31万吨，较上周减少11.76万吨，环比减少2.4%。
  • 独立焦企产能利用率：80.97%，较上周减少1.99个百分点。
  • 钢厂周产量：326.55万吨，较上周减少1.12万吨，环比减少0.34%。
  • 钢厂产能利用率：86.95%，较上周减少0.3个百分点。
• 需求端：
  • 生铁产量：241.93万吨，环比增加2.18%。
  • 粗钢产量：305.12万吨，环比增加2.09%。
  • 铁水产量：231.13万吨，较上周减少3.22万吨，环比减少1.37%。

四、后市展望

• 焦煤：国内供应难以增加，结构性紧缺仍存，进口煤补充有限，预计短期仍有上升空间。
• 焦炭：供应端限产趋严，需求端粗钢限产，供需双降，但库存减少，基本面仍偏强。
• 政策影响：粗钢限产压力上传，预计后续焦炭可能带动焦煤进入下跌阶段。
• 环保限产：吕梁地区多数焦企限产20%-50%，影响产量约1.12万吨/天，恢复时间待定。

五、行业要闻

1. 发改委调研：

   • 调研内蒙古鄂尔多斯市和陕西榆林市，督促煤炭增产保供。
   • 鼓励符合条件的煤矿核增产能，实行产能置换承诺制。

2. 环保检查：

   • 山西吕梁地区环保组入厂检查，多数焦企限产20%-50%，影响产量。

3. 碳达峰、碳中和政策：

   • 各部委及地方政府推进工业绿色低碳转型，制定碳达峰实施方案。
   • 加快发展战略性新兴产业和高技术产业，提升清洁能源消费比重。

六、数据概览（图表说明）

• 图1：原煤、精煤库存与产量对比。
• 图2：洗煤厂产能利用率变化。
• 图3：炼焦煤库存变化。
• 图4：中国炼焦煤价格指数走势。
• 图5：炼焦煤进出口数量变化。
• 图6：焦煤主力基差走势。
• 图7：独立焦化企业焦炭周产量与产能利用率。
• 图8：钢厂焦炭周产量与产能利用率。
• 图9：焦炭库存变化。
• 图10：焦炭价格走势。
• 图11：焦炭进出口数量变化。
• 图12：焦炭期主力基差走势。
• 图13：独立焦化企业吨焦平均利润。
• 图14：电炉、高炉产螺纹钢利润。

七、建信期货研投中心联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211，电话：0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室，电话：021-62528592
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888

八、建信期货联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533
• 邮箱：service@ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

九、免责声明

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