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格林大华期货焦煤早报总结（20210723）

核心内容

格林大华期货发布的焦煤早报指出，当前焦煤市场呈现震荡偏强的走势。报告分析了影响焦煤价格的多方面因素，包括供应、需求、政策及风险等，为投资者提供了操作建议和市场展望。

主要观点

• 短期走势：焦煤价格预计在短期内保持震荡偏强运行。
• 操作建议：建议持有前期多单，以应对可能的上涨趋势。
• 市场环境：整体供应偏紧，价格维持高位，市场需求未有明显改善。

关键信息

利多因素

• 供应偏紧：主产地煤矿多数已恢复生产，但部分国企转向电煤生产，山西地区部分煤矿因检修影响产能恢复，河南地区受强暴雨影响，部分煤矿停产，导致整体供应仍显紧张。
• 下游需求稳定：多数焦企开工率保持稳定，优质焦煤供应紧张局面难以缓解，企业增库面临困难。
• 进口受限：中蒙口岸恢复通车，但可售资源仍处于低位，成交清淡；中澳政策对澳煤通关实施严格控制，进口难以放松，进一步加剧供应紧张。

利空因素

• 环保限产：环保检查持续进行，部分焦企面临限产压力，采购意愿下降。
• 下游需求下滑：钢厂检修和限产计划增多，焦炭需求明显减少，间接影响焦煤需求。

风险因素

• 保供政策落地情况：若保供政策未能有效实施，可能加剧供应紧张局面。
• 蒙煤通关情况：中蒙口岸通关量若无法提升，将对市场供应产生持续压力。
• 环保限产政策：若环保限产政策进一步收紧，将对焦煤需求造成不利影响。

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
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