20211220-华龙期货-股指期货周报_结构性行情延续_3页_370kb

投资指南总结

一、核心内容概述

本报告发布于2021年12月20日，由华龙期货投资咨询部研究员邓夏羽撰写。报告主要分析了近期中国股市的结构性行情，并从宏观消息面、市场估值及技术面等角度对中证500、沪深300和上证50指数进行了综合评估，提出了相应的投资操作建议。

二、上周市场回顾

• 中证500指数（IF2201）：报收于7316.0点，较前一周上涨31.2点，涨幅为0.43%。
• 沪深300指数（IH2201）：报收于3295.6点，较前一周下跌75.6点，跌幅为2.24%。
• 上证50指数（IC2201）：报收于4976.2点，较前一周下跌95.4点，跌幅为1.88%。

三、本周宏观面及消息面分析

1. 互联互通机制调整

• 证监会就修改《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见。
• 自规则实施之日起，香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限。
• 过渡期为1年，过渡期内存量投资者可继续通过沪深股通买卖A股。
• 过渡期结束后，存量投资者不得再通过沪深股通主动买入A股，但可继续卖出。

2. 美联储加息预期

• 多数联储官员预计2022年和2023年各加息三次。
• 2024年利率中位值为2.125%，意味着到2024年末，联储将加息8次。

四、市场估值分析

估值分位点说明：

• 分位点：表示当前估值在历史中的位置。
  • 20%分位点：较低估值，机会值。
  • 50%分位点：中等估值，中位数。
  • 80%分位点：较高估值，危险值。

五、技术面分析及操作建议

• 中证500指数：本周冲击新高未果，周五再次调整。但收盘价始终未跌破60日均线的止损位，显示市场韧性较强。
• 沪深300指数：在5100点的年线位置展开调整，后期需关注能否在60日均线附近启稳。

操作建议：

• 继续持有中证500指数的期货头寸。
• 沪深300指数需密切关注其技术支撑位，判断是否具备反弹条件。

六、特别声明

• 本报告基于公开信息编制，对信息的准确性及完整性不作任何保证。
• 所有操作建议均为研究人员分析得出，仅供投资参考，据此入市风险自负。

七、关键信息总结

• 政策变化：互联互通机制调整将影响内地投资者的交易权限，过渡期内仍可交易，但之后将受限。
• 美联储加息预期：预计2022-2023年各加息三次，2024年利率中位值为2.125%。
• 市场估值：中证500处于较低分位点，沪深300和上证50处于较高分位点。
• 技术面：中证500未跌破60日均线，沪深300在年线位置调整，需关注启稳信号。

八、主要观点

• 当前市场呈现结构性行情，不同指数表现各异。
• 中证500估值相对较低，具备一定投资机会。
• 沪深300和上证50估值偏高，需警惕回调风险。
• 联通政策调整将对市场流动性产生影响，投资者需关注其对市场情绪的冲击。
• 美联储加息预期强化，对全球资本市场形成压力，需关注其对A股的传导效应。