20260530-光大证券-_策略_持续做多_2026年6月A股及港股月度金股组合_张宇生_王国兴_2页_287kb

2026年6月A股及港股月度金股组合总结（张宇生/王国兴）

核心内容

本报告由光大证券研究所张宇生团队发布，聚焦于2026年6月A股及港股市场的投资策略，强调“持续做多”的核心思路，建议投资者关注具备基本面改善潜力的行业与板块。

A股市场表现

• 5月整体表现：A股主要指数涨多跌少，市场情绪有所好转，风险偏好提升。
• 涨幅领先行业：电子、通信、机械设备等行业涨幅居前，显示市场对成长性板块的偏好。
• 科创50表现突出：科创50指数在5月累计上涨15.6%，成为涨幅最大的指数。
• 上证50表现较差：上证50指数在5月累计下跌1.7%，反映大盘蓝筹股的相对弱势。

A股投资观点

短期扰动不改中长期走势

• 市场波动主要由风险偏好变化引起，中长期上涨逻辑未受干扰。
• 中东局势虽仍有不确定性，但市场对其边际变化的敏感度已逐步降低，避险情绪影响减弱。
• 上市公司业绩逐步改善，基本面的确定性将成为支撑市场上行的核心力量。

行业建议

• 硬科技方向：关注电子、通信、军工等行业，受益于政策支持与技术进步。
• 出口链方向：关注电力设备、机械设备、家用电器等行业，受益于全球需求复苏。
• 上游资源品方向：关注石油石化、基础化工、有色金属、煤炭等行业，受益于资源价格回升与经济复苏预期。

港股市场表现

• 5月表现不佳：港股市场整体震荡，恒生科技、恒生香港35、恒生指数等主要指数涨幅或跌幅均较小，恒生中国企业指数下跌2.5%。
• 市场处于筑底阶段：负面因素已基本反映完毕，海外被动资金和南向资金的流入为港股提供了坚实底部。
• 反转时机未至：主动外资尚未大规模回流，市场仍缺乏发动趋势性行情的关键驱动力。

港股投资观点

复杂筑底期，结构性机会显现

• 港股市场正处于一个复杂的筑底阶段，投资者应关注结构性机会。
• 恒生科技指数作为代表，其走势反映市场对科技板块的长期信心，但短期仍需等待更多积极信号。
• 建议关注具备长期价值、估值合理的优质企业，把握市场逐步修复的契机。

风险提示

• 政策推进不及预期：若政策支持力度减弱，可能影响市场预期。
• 美伊局势大幅恶化：地缘政治风险可能引发市场波动。
• 发生超预期风险事件：如经济数据大幅下滑或外部冲击加剧，可能对市场产生负面影响。

关键信息

• 发布日期：2026-05-29
• 报告来源：光大证券研究所
• 适用对象：仅面向光大证券专业投资者客户
• 免责声明：本报告为光大证券研究所官方发布，其他以“光大证券研究”名义发布的订阅号非官方渠道。