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每日晨讯总结（2022年4月20日）

核心内容概述

2022年4月20日的每日晨讯汇总了政策更新、行业动态、IPO日志、研报摘要及风险提示等内容，反映了当前港股市场及内地相关行业的整体态势与未来预期。

政策更新

1. 中央深改委
   强调发挥保险和融资担保机构的风险分担作用，强化金融对科技创新的支持，同时防范金融风险，保障产业链供应链安全稳定。

2. 发改委、工信部等部门
   部署2022年粗钢产量压减工作，推动钢铁行业高质量发展，重点压减京津冀、长三角等重点区域及环保绩效差的钢铁企业产量。

3. 财政部
   提出实施更大力度减税降费，加强对市场主体的支持，激活市场活力，同时保持适当财政支出强度，提高精准度，以支撑经济社会发展。

行业动态

1. 人工智能行业
   创新奇智（2121.HK）逆势上涨近10%，创2个月新高，其2021年营收同比增长86.3%，显示AI+制造板块的强势。

2. 汽车行业
   乘联会指出，2022年一季度车市总体走低，新能源车零售增长显著（+146.6%），但传统燃油车销量下滑（-18%）。预计二季度车市仍将承压，受疫情及零部件断供影响。

3. 消费行业
   李宁（2331.HK）一季度同店销售按年录得20%-30%低段增长，零售渠道增长稳定，电商渠道增长显著（30%-40%），整体表现优于市场预期。

IPO 日志

文档未提供具体IPO信息，但提及中泰国际持续发布行业研究报告，重点关注港股及内地企业。

研报摘要

六福集团（590 HK）

• 同店销售表现：22财年Q4整体同店销售同比-8.0%，其中黄金产品销售同比-6.0%，定价首饰销售同比-13.0%。
• 港澳销售恢复：港澳地区同店销售恢复至19财年水平的39.5%，优于同业。
• 门店增长：内地门店净增442家，电商销售增长达50.0%。
• 评级调整：下调目标价至24.8港元，维持“买入”评级，预测22-24财年EPS分别为2.10/2.48/3.08港元，潜在升幅30.4%。
• 风险提示：经济复苏放缓、金价上涨抑制需求、疫情恶化风险。

周大福（1929 HK）

• 同店销售表现：22财年Q4零售值同比+8.5%，内地直营店同店销售同比-11.3%，港澳地区同店销售同比-21.9%。
• 渠道结构：加盟渠道表现优于直营，加盟商同店销售同比-4.0%，零售值同比+30%。
• 门店扩张：内地新增1,361家门店，预计23财年新增约1,100家。
• 评级调整：下调目标价至15.5港元，给予“增持”评级，预测22-24财年EPS分别为0.66/0.84/0.94港元，潜在升幅15.2%。
• 风险提示：经济复苏放缓、金价上涨抑制需求、疫情恶化风险。

房地产行业动态

1. 内房股表现
   恒生中国房地产指数下跌3.4%，其中禹洲集团、弘阳地产表现较好，龙光集团、新城发展表现较弱。

2. 政策修复平台期
   中央层面地产政策修复进入平台期，近期以执行3月以来金融委、国务院政策为主。新发展模式成为市场关注重点。

3. 地方政府政策调整
   多个长三角核心二、三线城市调整限购政策，如南京放宽非本地户籍购房条件，上海优化临港人才住房政策，以刺激市场。

4. 销售数据疲软
   4月第二周30个主要城市销售面积环比下跌41.9%，同比下跌52.4%。居民中长期贷款新增同比减少40%，房地产销售仍承压。

5. 企业基本面关注
   市场关注房企销售修复能力和企业管治水平，推荐建发国际、时代中国控股等财务稳健的房企，以及物管行业的碧桂园服务、中海物业等。

市场情绪与资金流向

• 港股表现：恒生指数及恒生科技指数均下跌，市场信心不足，成交金额持续缩量。
• 资金流向：资金明显流向美元、黄金及石油，对港股不利。
• 人民币走势：离岸人民币转为双向波动，港汇下跌至7.8453，接近弱方兑换保证。
• 政策与预期：内地政策积极发力，企业回购托底股价，空头未敢大举做空，市场观望情绪浓厚。

风险提示

1. 经济复苏动力放缓
   内地经济下行压力加大，影响高端消费及地产销售。

2. 金价上涨抑制需求
   高金价可能削弱黄金产品的吸引力，影响珠宝企业盈利。

3. 疫情恶化风险
   香港及内地疫情反弹可能进一步拖累消费及零售表现。

4. 政策执行不确定性
   房地产政策调整可能带来进一步不确定性，需关注地方政府执行力度。

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