20220206-首创证券-电子行业简评报告_2022年美国竞争法案_获美众议院通过_美国半导体加速渗透_10页_1mb

《2022年美国竞争法案》及电子行业简评总结

核心内容

《2022年美国竞争法案》于2022年2月4日获美国众议院通过，计划投入520亿美元支持半导体产业，旨在增强美国在全球半导体领域的竞争力。若法案通过参议院并经总统签署，将进入实施阶段，重点用于半导体制造、汽车和电脑关键部件研究，并在未来六年内再投入450亿美元缓解供应链短缺问题。

主要观点

• 美国半导体产业受重视：拜登政府对半导体产业高度关注，推动政策支持以应对全球供应链紧张问题。
• 成本挑战：在美国本土设立芯片工厂面临较高成本，包括人力、建设及产业链配套成本，因此需要政府资金支持。
• 行业前景看好：尽管近期电子板块整体表现弱于大盘，但长期来看，半导体产业具备增长潜力，尤其是受政策推动影响。

关键信息

1. 《2022年美国竞争法案》通过

• 资金支持：计划投入520亿美元用于半导体产业，未来六年内再投入450亿美元。
• 应用场景：支持半导体制造、汽车和电脑关键部件研究。
• 政策背景：法案获得拜登政府支持，推动美国半导体产业复兴。

2. 希荻微登陆科创板

• 上市表现：1月21日登陆科创板，发行价格33.57元/股，上市首日涨幅达33.36%，总市值179.08亿元。
• 产品应用：主要产品包括DC/DC芯片、超级快充芯片、锂电池快充芯片、端口保护和信号切换芯片，应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备等领域。
• 客户合作：成功进入高通、MTK、三星、小米、荣耀等主要客户的供应链。
• 业绩增长：2018至2020年营收年复合增长率达83.05%，2021年前三季度营收增长180.91%。

3. SK海力士财务表现

• 创历史新高：2021财年收入达42.998万亿韩元，营业利润12.410万亿韩元，净利润9.616万亿韩元。
• 利润增长：DRAM和NAND产品线利润均实现增长，尤其NAND产品线扭亏为盈。
• 股息调整：将每股股息上调30%以上，至1540韩元，并计划未来三年将FCF的约50%用于股东回报。
• 招聘计划：将扩大招聘规模，为构建半导体产业集群和启动美国NAND子公司做准备。

4. 电子板块行情

• 短期表现：1月24日至2月6日期间，中信电子板块下跌4.98%，跑输大盘0.41个百分点；费城半导体指数上涨0.53%。
• 长期趋势：年初至今，中信电子板块上涨1.43%，跑赢大盘4.54个百分点；费城半导体指数上涨23.52%。
• 细分行业表现：LED、显示零组、集成电路、光学光电和半导体板块跌幅较大，分别下跌8.61%、6.88%、6.20%、6.01%和5.34%。

5. A股个股涨跌幅

• 涨幅前五：天津普林（14.65%）、万润科技（14.58%）、协创数据（9.99%）、证通电子（8.91%）、神工股份（7.47%）。
• 跌幅前五：明微电子（-21.68%）、富满电子（-18.94%）、华铭智能（-18.33%）、奥海科技（-18.28%）、风华高科（-18.12%）。

6. 海外个股涨跌幅

• 涨幅前五：ENPHASE ENERGY（12.07%）、赛灵思（11.51%）、博通（10.68%）、SOLAREDGE（8.15%）、英特格（7.02%）。
• 跌幅前五：泰瑞达（-20.49%）、西部数据（-10.38%）、联华电子（-9.28%）、联电（-8.76%）、力旺（-7.65%）。

投资建议

• 推荐关注公司：三安光电、斯达半导、宏微科技、华润微、士兰微等。
• 行业评级：看好电子行业，尤其是半导体领域。

风险提示

• 产能恢复不及预期：可能影响行业增长。
• 全球竞争格局重构：国际竞争加剧，可能对市场格局产生影响。