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钢铁行业钢材品种与供需分析总结

核心内容

钢材品种分类与生产流程

钢材主要由粗钢通过塑性加工工艺（如热轧、冷轧）制成，其中 90% 的粗钢采用热轧加工直接成材或进一步加工。根据形状，钢材总体可分为 型钢、板带、钢管、线材 四大类。

• 板带钢：包括带钢（宽度 ≤ 600mm）和卷板（宽度 > 600mm），按厚度可分为极薄带材、薄板、中板、厚板、特厚板；按表面特征可分为镀锌板、镀锡板、涂层板等。
• 管材：包括圆管、方管、六角管等，按生产方法分为无缝钢管和焊接钢管。无缝钢管用于石油、化工、锅炉等，焊接钢管用于水管、煤气管等，成本更低但强度较弱。
• 型材：如H型钢、工字钢、槽钢、角钢、圆钢等，广泛应用于建筑、基建等领域。
• 线材：通常指直径在5-25.4mm的细长钢材，按轧机可分为高线和普线，高线用于金属制品加工，普线已被列为落后产能。

供需情况与主要产品

我国钢材以自产为主，2022年全国钢材产量为 13.4亿吨，同比下降 0.8%，为2000年以来首次出现负增长。出口占比仅为 5% 左右，进口占比不到 1%。钢材表观消费量达 10.9亿吨，五大主要产品（螺纹钢、中厚板、热轧板卷、线材、冷轧板卷）占总消费量的 50% 左右。

• 螺纹钢：主要用于建筑，2021年消费量为 5.7亿吨，占总消费量的 52.3%。
• 中厚板：主要用于机械、造船等领域，2021年消费量为 1.7亿吨。
• 热轧板卷：消费量约 0.4亿吨，主要用于汽车、家电等。
• 线材：消费量约 0.1亿吨，主要用于建筑和金属制品。
• 冷轧板卷：消费量约 0.2亿吨，主要用于家电、汽车等。

钢材主要应用领域

钢材广泛用于 建筑、机械、汽车、能源、造船、家电 等领域，其中 建筑用钢 占比最高，超过 50%。建筑用钢以 螺纹钢 和 线材 为主，合计占比约 70%，主要用于房地产和基建。机械、汽车、家电等用钢占比约 22%，其中机械用钢以板材为主，汽车用钢种类繁多，家电用钢以冷轧板、镀锌板等为主。

发债钢企产品结构分析

我们整理了 45家发债主体 的钢材产品明细，其中 25家母公司 和 20家子公司，共 28家 钢企详细披露产品结构。根据产品种类和产量，将这些企业分为三类：

第一类：产品多样、结构分散

这类企业通常为 大中型钢铁企业，产品种类丰富，单一产品产量占比普遍在 30% 以下，覆盖五大主要产品。

• 山东钢铁：螺纹钢占比 35.6%，钢带 25.2%，板材 15.9%。
• 鞍钢股份：热轧板 37.5%，冷轧板 20.3%，中厚板 19.4%。
• 河钢集团、首钢集团、沙钢集团：产品结构相对均衡，单一产品占比多在 10%-30% 之间。
• 湖南钢铁、包钢集团、新钢集团、南钢联：产品披露口径较大，实际结构较为分散。

第二类：产品多样、结构集中

这类企业多为 中小型钢铁企业，生产集中于 1-2类产品，单一产品或两类产品的产量占比较高（大于 50% 或 70%）。

• 宝钢股份：热轧板卷和冷轧板卷合计占比 83.1%。
• 本钢集团：热轧板卷占比 56.7%，冷轧板卷占比 26.2%，合计 82.9%。
• 方大集团：螺纹钢占比 62.4%，线材 25.5%，板材 9%。
• 中天钢铁：螺纹钢占比 50.8%，优线 24.9%，合金管坯 16.4%。
• 福建冶金：螺纹钢占比 54.5%，线材 27.2%，中板 15.9%。
• 攀钢集团：冷轧板卷和热板合计占比 73.1%。
• 重庆钢铁：热卷占比 64.4%，中厚板占比 35.3%，合计 99.7%。
• 凌钢股份：螺纹钢占比 67.6%，中宽热带 22.5%。

第三类：产品单一、专业生产

这类企业多为 小型钢铁企业，产品结构较为单一，集中于一到两类。

• 永钢集团：螺纹钢和线材占比 95% 以上。
• 杭钢集团：主要生产热轧卷板，2021年产量约 400万吨。
• 甬金股份：以冷轧不锈钢板带为主，宽幅冷轧300系2B产品产销率占比 80% 以上。
• 大业股份：主要生产线材，用于汽车轮胎制造。
• 临沂投资：主要生产 200系不锈钢，2021年产量约 40万吨，计划2022年投产 270万吨优特钢项目，未来不锈钢产能将显著增长。

关键信息

• 钢材生产集中：河北、江苏、山东为产量大省，2022年产量均超 1亿吨。
• 出口占比低：钢材出口仅占总产量的 5% 左右，以内销为主。
• 建筑用钢为主：建筑领域消费量最大，占 50% 以上。
• 发债钢企市占率不高：25家发债母公司合计占全国钢材产量的 37.8%，其中 中国宝武 市占率最高，达 8.4%。
• 产品结构差异：发债钢企根据产品种类和产量可分为三类，其中第一类产品结构分散，第二类结构集中，第三类产品单一。

风险提示

• 经济超预期：可能对钢材需求产生影响。
• 钢铁需求修复不及预期：尤其在房地产、基建等下游行业需求疲软时，可能影响钢材消费。
• 政策与市场变化：如环保政策、行业竞争、原材料价格波动等。

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