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黑色金属研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，分析了2月1日黑色金属期货市场行情、后市展望、行业要闻及数据概览等内容，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点

1.1 行情回顾与技术面走势

• 螺纹钢与热卷期货：2月1日，螺纹钢和热卷2305合约价格反弹后再度下滑，回吐了1月9日以来的涨幅，整体表现偏弱。
• 不锈钢期货：SS2303合约整体先抑后扬，延续震荡走强趋势。
• 技术指标：螺纹钢、热卷2305合约日线KDJ指标继续下滑，MACD绿柱明显放大，表明短期市场偏空。

1.2 后市展望

• 库存压力：春节假期期间，钢材五大品种总库存大幅增加20%，其中厂内库存增长32%，社会库存增长15%。短期库存高企，供大于求，导致钢材价格止涨。
• 成本支撑：原料端（如焦煤）供应恢复，加上政策和市场基本面压力增大，对成材价格上涨形成制约。
• 市场建议：预计后市将出现阶段性震荡回落，建议投资者考虑止盈或逢高卖出保值。

关键信息

行情数据（2月1日）

现货市场动态

• 螺纹钢：部分市场下跌120元/吨，多数市场下跌10-30元/吨。
• 热卷：多数市场下跌50-90元/吨，部分市场保持稳定。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，价格承压。

行业要闻

• 金融政策：国务院总理李克强强调金融支持实体经济的重要性，保持人民币汇率稳定。
• 国企改革：国企改革三年行动主要任务完成，改革继续深化。
• 房地产政策：厦门、珠海、郑州、福州等城市首套房贷利率下调，最低达3.7%。
• 汽车行业：乘联会指出，1月新能源汽车销量增长遇瓶颈，行业终端价格持续下滑。
• 造船业：我国造船完工量、新接订单量和手持订单量保持世界第一，沪东中华造船厂2022年承接LNG运输船订单38艘。
• 美联储政策：若出现更多通胀降温证据，美联储可能在3月暂停加息，目标利率在4.5%-4.75%。
• 钢铁产量：2022年12月全球粗钢产量同比下降10.8%，中国粗钢产量下降9.8%。
• 企业动态：伊犁钢铁1#高炉复产，抚顺特钢2022年净利润大幅预减，主要受原材料和能源价格上涨影响。

数据概览

• 螺纹钢现货价格：图1显示主要市场螺纹钢现货价格走势。
• 热卷现货价格：图2显示主要市场热卷现货价格走势。
• 钢材周产量：图3展示钢材五大品种周产量。
• 钢厂库存：图4呈现钢材五大品种钢厂库存情况。
• 社会库存：图5和图6分别展示螺纹钢和热卷社会库存。
• 高炉与电炉开工率：图7和图8反映高炉和电炉的开工率与产能利用率。
• 日均铁水产量：图9显示全国日均铁水产量。
• 表观消费量：图10呈现钢材五大品种表观消费量。
• 基差：图11和图12分别展示上海螺纹钢和热卷现货与5月合约的基差。

建信期货研究发展部联系方式

• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 其他研究团队：
  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 有色金属研究团队：021-60635734
  • 石油化工研究团队：021-60635738
  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 量化策略研究团队：021-60635726

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• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
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