20141029-申万宏源-2014年3季度主动股票基金季报分析_基金大举加仓_依然偏好医药生物_计算机和食品饮料_13页_951kb

2014年3季度主动股票基金季报分析总结

核心内容

2014年三季度，主动股票类基金整体表现优异，蓝筹股的强势上涨推动了沪深300指数的大幅增长。普通股票型基金和混合型基金均取得正收益，部分基金在季度内实现了显著涨幅。同时，基金规模持续扩张，平均仓位上升，显示出市场信心的增强。

主要观点

• 基金业绩表现突出
  沪深300指数三季度涨幅达13.20%，普通股票型基金和混合型基金均实现正收益。其中，长信量化先锋以32.31%的季度涨幅位居股票型基金首位，而中欧价值智选回报则以25.76%的涨幅成为混合型基金中的佼佼者。

• 基金规模显著增长
  普通股票型基金中有54.71%的基金规模增加，混合型基金中有58.29%的基金规模增加。华商主题精选、大摩多因子策略和中邮核心成长是规模增长最快的基金。

• 基金大举加仓，行业配置调整明显
  三季度主动股票类基金平均仓位上升4.54%，达到83.83%，为2010年三季度以来的最高值。基金在电热燃气及水产业、建筑业和批发零售行业增持，同时减持制造业、信息技术和租赁商务行业。

• 重仓股集中于医药生物、计算机和食品饮料
  基金在三季度重仓股中，医药生物、计算机和食品饮料行业配置比例分别为17.19%、11.78%和6.55%，显示出对这三个行业的偏好。相对于全市场股票行业分布，基金在这三个行业上的超配比例分别为10.81%、7.81%和3.21%。

关键信息

基金收益情况

• 股票型基金：393只基金全部实现正收益，其中296只基金收益率超过10%。
• 混合型基金：187只基金全部实现正收益，其中120只基金收益率超过10%。

基金规模变化

• 股票型基金：215只基金规模增加，占比54.71%。
• 混合型基金：109只基金规模增加，占比58.29%。

仓位变化

• 平均仓位：主动股票类基金平均仓位为83.83%，较二季度上升4.54%。
• 仓位分布：股票型基金中，74.30%的基金仓位超过85%；混合型基金中，55.62%的基金仓位超过75%。

行业配置变动

• 增持行业：电热燃气及水产业、建筑业和批发零售。
• 减持行业：制造业、信息技术和租赁商务。

十大重仓股情况

• 重仓市值最高：伊利股份、长安汽车和恒瑞医药分别以126.64亿元、58.77亿元和57.92亿元的重仓市值居前三。
• 新增重仓股：四川九州、金科股份和神州信息成为新增重仓股中市值最高的个股，分别重仓市值5.91亿元、5.60亿元和4.28亿元。

行业配置偏好

• 医药生物：重仓股配置比例17.19%，超配比例10.81%。
• 计算机：重仓股配置比例11.78%，超配比例7.81%。
• 食品饮料：重仓股配置比例6.55%，超配比例3.21%。

行业配置比例表

基金公司重仓股占比

• 72家基金公司中，有16家基金公司十大重仓股占股票资产比重在40%以下，28家在40%-50%之间，25家在50%-60%之间，11家在60%-70%之间，2家在70%以上。

披露信息

• 证券分析师：夏祥全，执业资格编号A0230513070002，联系方式：xiaoxq@swsresearch.com。
• 联系人：宋施怡，联系方式：(8621)23297818x7599，songsy@swsresearch.com。
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