20250407-国信证券_香港_-基金周报_对等关税超预期冲击全球股市_资金流向避险资产_4页_969kb

报告摘要

2025年4月2日，美国宣布对全球185个国家和地区征收10%的基础关税，并对主要贸易伙伴征收更高的对等关税，最高达49%。这一政策超预期，引发全球股市恐慌性下跌，资金加速流向避险资产。

美元货币基金：受益于美元汇率上涨，通过美元申购的基金收益增加。
- 华夏精选美元货币基金：周涨跌幅0.070%，七天年化收益率4.360%，基金净值113.0096。
- 泰康开泰美元货币基金：周涨跌幅0.065%，七天年化收益率4.130%，基金净值11.3536。
- 高腾微金美元货币市场基金：周涨跌幅0.066%，七天年化收益率4.350%，基金净值11.49487。
债券型基金：如泰康开泰海外短期债券基金，近一年收益率7.100%，基金净值13.287，表现稳健。
固定收益配置基金：华夏精选固定收益配置基金周涨跌幅0.196%，近一年收益率4.910%，基金净值11.6564。

外汇及债券市场：
- 美元兑人民币：周涨跌幅0.27%，最新价格7.2818。
- 美元指数：周跌-0.98%，最新价格103.023。
- 2年期美债综合收益率：周跌-6.64%，最新价格3.652。
- 10年期美债综合收益率：周跌-6.00%，最新价格3.9943。
境外股票市场：
- 香港恒生指数：周跌-2.46%，最新价格22849.81。
- 香港恒生科技指数：周跌-3.51%，最新价格5313.26。
- 美国纳斯达克100指数：周跌-9.77%，最新价格17397.7，正式进入技术性熊市。
- 美国标普500指数：周跌-9.08%，最新价格5074.08。
- 美国道琼斯指数：周跌-7.86%，最新价格38314.86。
- 日本日经225指数：周跌-9.00%，最新价格33780.58，创5年来最大周跌幅。
商品市场：
- 黄金现货：周跌-1.52%，最新价格3038.24。

政策背景：美国对等关税政策力度远超市场预期，中国、加拿大、欧盟等国家和地区均采取反制措施。
市场反应：
- 美股在政策公布当日遭遇恐慌性抛售，三大股指创2020年以来最大单日跌幅。
- 标普500指数跌幅接近7%熔断线，纳斯达克指数较纪录高点下跌超20%。
- 全球股市普遍下跌，亚太和欧洲股市创5年来最大周跌幅。
经济影响：
- 美国3月ISM制造业PMI为49，首次出现萎缩。
- 非农就业数据增长22.8万，但失业率高达4.2%，显示经济疲软。
- 美联储主席鲍威尔表示当前“为时过早”进行降息，进一步降低市场对降息的预期。
经济衰退风险：
- 摩根大通将美国和全球经济衰退概率从40%上调至60%。
- 穆迪首席经济学家Mark Zandi预计，若关税引发贸易伙伴强烈报复，美国经济将立即陷入衰退，持续一年多，失业率可能超过7%。