20180424-太平洋-航空航天与国防Ⅲ_国防信息化深度系列报告_自主可控国产化替代时不我待_53页_4mb
报告摘要
国防信息化深度系列报告——自主可控国产化替代时不我待
核心内容
本报告主要聚焦于中国国防信息化建设与自主可控的国产化替代进程，指出中美贸易战对中国军工行业带来的警醒，强调实现进口替代与自主可控是国防信息化发展的必由之路。报告分析了国防信息化建设的现状、发展趋势、核心技术需求及投资建议，重点关注集成电路（IC）在国防信息化中的核心作用，以及SoC、GPU、FPGA、DSP等四类高端芯片在军用领域的应用前景。
主要观点
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国防信息化是打赢信息化战争的关键
- 信息化战争以信息为基础，传统武器装备的决定性作用减弱，电子信息装备成为现代战争的核心。
- C4ISR（指挥、控制、通信、计算机、情报、监视、侦察）是国防信息化的核心，其支出占国防预算比例逐步提升，预计2018年达到1300亿元，市场空间广阔。
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中美国防信息化差距明显，细分领域亟待突破
- 美国在信息化装备方面发展成熟，军用卫星、战术电台、信息化装备占比等指标远超中国。
- 中国在卫星导航、雷达、通信设备、集成电路等领域存在明显短板，亟需突破。
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集成电路是国防信息化的核心支撑
- 中国集成电路产业规模持续扩大，2018年预计达6489.1亿元，但进口依赖度仍高，国产化率不足10%。
- 军用集成电路技术门槛高，可靠性要求严苛，毛利率普遍高于民品。
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国产化替代加速，政策与资本支持强劲
- 国家集成电路产业基金（大基金）已投资24家A股及H股公司，带动地方产业基金规模超5000亿元，预计二期规模可达2000亿元，推动国产替代。
- 军民融合政策推动军用技术向民用领域转移，增强产业链协同效应。
关键信息
1. 国防信息化建设
- 发展趋势：从机械化战争向信息化战争演变，信息化装备已成为战场核心。
- 政策支持：2016年中央军委及国务院出台多项政策，推动国防信息化发展。
- 军费增长：2018年中国国防预算增长8.1%，预计C4ISR支出占军费比重持续提升。
2. 集成电路（IC）产业
- 市场规模：2018年中国集成电路产业规模预计超6000亿元，销售额达6489.1亿元。
- 进口依赖：2017年中国集成电路进口金额达2601.4亿美元，贸易逆差达1932.6亿元。
- 国产化率：中国整体集成电路国产化率不足10%，军用领域国产化率更低。
3. 四类军用芯片
- SoC芯片：集成多种功能，应用于航天领域，如探月、卫星等，2025年有望成为航天强国。
- GPU芯片：是显控系统核心，2018年预计需求量达106万片，国产替代空间巨大。
- FPGA芯片：用于雷达系统，单片价值可达千万，目前90%市场由国外厂商占据。
- DSP芯片：应用于通信、雷达等领域，2018年预计需求量达5.4万片，国产化率低。
4. 国产替代市场空间
- 四类军用芯片若实现国产化替代，将带来超过万亿的市场空间。
- 中国在2020年集成电路国产化率目标为40%，2025年目标为70%。
投资建议
重点推荐上市公司
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集成电路、半导体芯片：
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军用通信设备：
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军用雷达领域：
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北斗产业链：
风险提示
- 芯片研发不及预期。
- 集成电路产业政策变动可能影响行业发展。
总结
国防信息化建设已成为中国军队现代化发展的核心任务，其发展不仅关系到国家安全，也推动了集成电路等关键技术的自主可控。随着中美贸易战的加剧，进口替代已成为行业发展的必然趋势。中国在卫星导航、雷达、通信设备、集成电路等领域存在明显短板，需加快技术突破与国产化进程。国家通过大基金、地方产业基金、军民融合政策等手段，为集成电路行业提供强大支持，预计未来将进入黄金发展期。四类高端军用芯片（SoC、GPU、FPGA、DSP）是国防信息化的重要支撑，若能实现国产替代，将带来巨大的市场空间和战略价值。
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