20230701-华鑫证券-泸州老窖-000568.SZ-公司事件点评报告_进攻号角已吹起_长远规划势能强_4页_250kb

总结泸州老窖事件报告

公司概要

泸州老窖（000568SZ）2023年7月1日发布事件点评报告，维持买入评级。股价209元，总市值3085亿元。分析师孙山山强调公司数字化和库存管理优势，以及长远战略规划。

关键投资要点

• 数字化先进布局：公司建设了五码关联体系，通过扫码开瓶监控消费者和经销商，扫码率每月上升，库存虽略高但良性可控，弹性供应链确保产能释放。
• 战略规划长远：从双品牌战略转型五大单品战略，各单品积极进攻，目标实现市场份额提升和可持续增长，预计2023-2025年收入和利润年增长率维持在230%以上。
• 盈利预测：预计2023-2025年每股收益（EPS）从8.66元升至12.73元，当前股价对应市盈率（PE）从24倍降至17倍，支撑买入评级。

风险提示

主要风险包括宏观经济下行、国窖1573或泸州老窖增长不及预期、以及终端动销反馈不达目标。

财务数据摘要

• 收入与利润：2023-2025年预计高速增长，EPS和ROE均超过300%，显示强劲盈利能力。
• 市场表现：报告期成长率显著，较沪深300指数领先。