20230919-财信证券-宏观经济点评_地产新政持续加码_楼市有望筑底回暖_2页_278kb

房地产市场新政总结

核心事件

近期政策调整，包括取消限购限售，继“认房不认贷”后进入新一轮宽松阶段。多个热点城市如沈阳、南京、大连、兰州、济南、青岛、郑州、合肥已取消限购，预计杭州、武汉、成都、重庆、长沙、北上广深等城市未来可能跟进。

政策影响

• 地方政府响应中央定调，政策密集落地：降低首付、贷款利率、提供补贴等。
• 补偿性购房需求释放，核心城市限购放松，预计9-10月销售可能迎来补偿性增长，推动市场筑底回暖。
• 然而，刚需放缓、房地产投资属性弱化，需求释放可能难以持续。

长期格局

• 房地产供给端供大于求问题突出，盘活存量成为主题。
• 结构性行情为主，增长点集中在一、二线城市和优质项目，受人口老龄化趋势影响。

投资建议

• 随新政策落地，市场或迎回暖，部分头部房企业绩改善可能。
• 宽货币到宽信用传导增强，有望带动经济复苏。
  股票投资评级：买入或增持，若表现超越沪深300。

风险预警

• 政策落地不及预期或房企信用风险加剧。

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