20230317-新湖期货-新湖铁矿石周报_宏观变化加大_短期区间震荡_12页_4mb

新湖铁矿石周报总结

核心内容

新湖期货于2023年3月17日发布的铁矿石周报指出，当前铁矿石市场呈现阶段筑顶状态，短期价格区间震荡。市场关注点主要集中在需求兑现情况、产量调控措施、宏观风险以及资金动向等方面。

主要观点

• 市场情绪：铁矿价格短期下跌，主要受煤炭端澳煤进口消息及海外宏观风险加剧影响，市场恐慌情绪上升，资金避险出逃。然而，周五央行提前降准操作带来短期利好刺激。
• 基本面分析：铁矿石到港量小幅回升，但整体仍处于偏低水平，预计后期到港强度不会显著减弱。铁水产量继续小幅回升，处于高位区间，终端保持去库状态。
• 供应端：本期发运端整体力度较好，澳洲发运维持中偏高水平，巴西发运创年初以来新高，非主流矿发运回升至去年同期水平。
• 库存情况：港口库存继续去库，但本周去库斜率有所放缓；钢厂进口矿库存未见明显回升，补库强度有限。
• 价差与基差：月差继续走阔，铁矿石基差整体维持高位，部分品种如卡拉拉精粉基差显著。

关键信息

供应情况

• 全球发运：本期全球发运量为2963.5万吨，环比上升51.4万吨，同比上升416.2万吨。
• 澳洲发运：澳洲19港发运量为2428.8万吨，环比下降32.5万吨，同比下降361.3万吨。
• 巴西发运：巴西主港发运量为717.7万吨，环比上升92.0万吨，同比上升290.2万吨。
• 到港量：45港到港量为2133.8万吨，环比上升22.5万吨，4期均值为2038.2万吨，处于全年偏低水平。

需求情况

• 铁水产量：本期日均铁水产量为237.58万吨，环比上升1.11万吨，同比上升16.88万吨。
• 高炉开工率：本期高炉开工率为82.29%，环比上升0.29%，同比上升3.38%。
• 高炉产能利用率：本期高炉产能利用率为88.44%，环比上升0.41%，同比上升6.56%。
• 成材库存：下游成材库存去化较好，螺纹表需超预期。

库存情况

• 港口库存：本期港口库存为13682.88万吨，环比下降87.15万吨，同比大幅下降1814.42万吨。
• 进口铁矿库存：本期进口铁矿库存为9203.3万吨，环比下降54.4万吨，同比下降1984.9万吨。
• 库存消比：本期进口铁矿库消比为31.85%，环比下降0.33%，同比下降9.36%。
• 库存去化趋势：钢厂库存底部变化不大，后续有继续回升趋势。

价差与基差

• 价差：月差继续走阔，显示市场对未来预期偏强。
• 基差：各港口基差整体维持高位，如卡拉拉精粉基差达198元/吨，河钢精粉基差为48元/吨。

数据来源

• 钢联数据、同花顺、Mysteel、新湖研究所

结论与建议

• 铁矿石市场短期将保持区间震荡，需密切关注产量调控政策及宏观风险变化。
• 建议投资者继续跟踪成材需求情况及限产政策的出台，同时注意资金动向对市场的影响。

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