20250918-大越期货-菜粕早报_19页_1004kb

菜粕早报分析总结

报告概述

本文为一份菜粕（RM2601合约）早报，由大越期货投资咨询部发布，作者王明伟。报告分析了菜粕市场情况，对供需、价格走势、政策因素等进行了研判，旨在为读者提供市场参考信息。

主要分析内容

基本面情况

• 当前市场总体呈震荡调整状态，中加贸易关系的变动增加不确定性。
• 国内水产处于养殖旺季，供应偏紧提振短期需求。
• 今日现货基差为升水，显示基差状态良好。
• 库存处于低位，为市场提供支撑。
• 但短期表现偏弱，盘面价格在20日均线以下运行，且空头资金集中流出。

近期要闻要点

1. 国内水产形势好，国产油菜籽上市改善供应偏紧预期；
2. 中加贸易方面，反倾销初裁成立，但最终结果待定，市场需关注后续发展；
3. 全球油菜籽产量有所增加，特别是加拿大产量高于前预期；
4. 地缘冲突持续，油菜籽价格保持一定支撑。

多空关注

• 利多因素：反倾销调查加征保证金；油厂库存压力低。
• 利空因素：国产油菜籽集中上市释放供应；中加关税问题仍存变数。

近期价格表现

• 菜粕期货和现货价格多震荡趋弱，现货升水有所扩大；
• 豆菜粕价差保持低位震荡；
• 菜粕进口成本受到关税波动影响；
• 仓单统计显示库存小幅回落，维持低位。

风险提示

1. 长假期过后，水产需求转入淡季；
2. 进口油菜籽到港量可能增加，影响国内供应。

结论

报告强调需密切关注国内需求变化以及中加贸易后期走向，警惕政策和下游需求波动对市场的冲击。

免责声明

该报告仅供投资者参考，不构成买卖建议，投资者应自行承担责任。加载信息受数据来源限制，仅供参考。