20231008-华泰期货-液化石油气月报_假期油价大跌_LPG进口成本回落_10页_788kb

LPG市场分析总结

核心观点

当前LPG自身基本面缺乏显著驱动因素，短期市场波动的核心变量为原油价格以及运费。

原油与外盘价格波动

国庆假期期间，原油价格超预期大跌，带动外盘LPG掉期价格回撤，导致我国LPG到岸成本明显回落。这使得前期支撑市场的重要因素出现边际转弱。

CP价格与供需格局

9月底沙特阿美公布10月CP价格，丙烷上调50美元/吨至600美元/吨，丁烷上调55美元/吨至615美元/吨。价格上涨背后受油价上涨、沙特减产和运费攀升等因素支撑。

到岸成本与基本面

到岸成本回落抑制进口套利窗口，但与原油关联下滑影响整体基本面，短期建议观望为主。

不确定因素

地缘政治风险（如巴以冲突、美沙关系变化）可能对原油价格产生影响。

策略建议

• 操作策略：观望为主，等待原油重新企稳。
• 风险提示：原油价格波动、地缘政治变化等。