AI算力行业深度研究报告：智算供给格局分化，国产化进程有望加速-20231204-华龙证券-24页_855kb

国产大模型发展：大模型规模快速扩张，2023年1-7月新增64个，百度发布万亿参数模型对标GPT-4，拉动AI算力需求。

国际形势与芯片国产化：美国收紧对华高端芯片出口，推动国产AI芯片加速，华为昇腾获30+大模型支持，缓解进口依赖。

算力租赁趋势：业务模式成熟，强需求导致定价上涨，成本回收周期约17个月，厂商如中贝通信提前布局，利润空间提升。

长期技术方向：关注Chiplet技术提升芯片性能并降低成本，云网融合优化算力调配效率，支持未来大模型应用。

重点公司：推荐关注算力服务提供商中贝通信、莲花健康、恒润股份、汇纳科技、鸿博股份；国产芯片IP设计商寒武纪、海光信息、芯原股份；云服务厂商中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码；芯片封测商长电科技、通富微电、华天科技。

风险提示：国际紧张局势加剧、大模型发展不及预期、国产芯片技术突破慢、台积电产能恢复延迟、数据估算不确定性。