20231204-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_19页_855kb

黄金分析

• 当前状态：创历史新高，达20957美元/盎司，主要受美联储鸽派言论和美元指数回落支持。
• 驱动因素：美国经济四季度走弱，降息预期提前至3月，但需警惕高点调整风险。
• 建议：短期看涨，但交易层面临预期回吐可能。

白银分析

• 当前状态：强势上行，最高达2594美元/盎司，跟随黄金反弹。
• 驱动因素：美联储官员偏鸽派，推动降息预期；美元走低提供支撑。
• 建议：趋势偏强，关注高位震荡可能性。

铜分析

• 当前状态：现货高升水，隔夜及沪铜指数上涨，趋势强度中性（1）。
• 驱动因素：美联储降息预期提振风险资产；国内供应紧张，冶炼产能扩张支撑需求。
• 建议：短期支撑价格，但警惕进口和库存变化。

铝分析

• 当前状态：夜盘上涨，盘面震荡，趋势强度中性（0）。
• 驱动因素：宏观预期变化影响，现货升水扩大；电解铝库存增加，市场波动需警惕。
• 建议：关注价格波动，建议持仓观望。

氧化铝分析

• 当前状态：宽幅震荡，趋势强度中性（0）。
• 驱动因素：国内环保预警影响产能；供需平衡变化大，库存减少但需求有限。
• 建议：区间操作，警惕急涨急跌。

锌分析

• 当前状态：矛盾暂不尖锐，震荡运行，趋势强度中性（0）。
• 驱动因素：全球经济增长放缓拖累需求；惠誉预测锌价下跌，但供应端矛盾缓和。
• 建议：需求限制上行，投机需求弱，短期区间策略。

铅分析

• 当前状态：短期低位震荡，趋势强度中性（0）。
• 驱动因素：需求偏弱，再生铅亏损限制下方空间；废电池供应紧约束。
• 建议：短期震荡，关注中长期需求修复机会。

镍分析

• 当前状态：宏观与消息扰动，趋震荡，趋势强度中性（0）。
• 驱动因素：纯镍产能压力大，沪镍价格跌破成本；不锈钢需求温和。
• 建议：区间震荡，关注反弹做空机会，风险控制。

不锈钢分析

• 当前状态：库存持续消化，趋势强度中性（0）。
• 驱动因素：钢价震荡，底部支撑有限；原料让利空间收窄。
• 建议：短期低位震荡，中长期需求修复可能。

锡分析

• 当前状态：企稳震荡，趋势强度中性（0）。
• 驱动因素：供应过剩，进口冲击市场；需求疲软，但基本面支撑下限。
• 建议：下跌后反弹风险，关注19万元/吨支撑。

工业硅分析

• 当前状态：盘整格局，趋势强度中性（0）。
• 驱动因素：供应端复产缓慢，下游需求刚需；情绪因素影响价格。
• 建议：关注西南地区减产和库存情况，短期抵抗。

碳酸锂分析

• 当前状态：波动加剧，趋势强度偏弱（-1）。
• 驱动因素：供给小幅收紧，需求储能改善有限；市场风险高。
• 建议：严格风险控制，关注交割月份波动。