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冠通期货尿素日报总结（2026年5月20日）

核心内容概述

2026年5月20日，尿素市场出现小幅反弹，期货价格止跌回稳，现货市场跌势缓和。尿素主力2609合约开盘1820元/吨，日内反弹，最终收于1847元/吨，涨幅1.32%。整体市场情绪有所回暖，但仍处于谨慎状态，投资者需关注后续消息落地情况。

行情分析

期货市场

• 价格走势：尿素主力2609合约今日低开高走，日内反弹，最终收于1847元/吨，涨幅1.32%。
• 持仓变化：主力合约前二十名席位中，多头增加10130手，空头增加15329手，其中中粮期货净多单+609手，国信期货净多单+3689手；东证期货净空单+6867手，中信期货净空单+2200手。
• 仓单数据：截至5月20日，尿素仓单数量为13579张，与上个交易日持平。

现货市场

• 报价范围：河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价范围在1720-1750元/吨。
• 交投情绪：今日交投情绪尚可，少数工厂出现停售，但整体需求仍以刚需采购和农业经销商备肥为主。
• 市场趋势：现货市场跌势缓和，但供需基本面尚未改变，短期产量减少，但工厂装置多为正常检修，预计下月复产将回升至高位。

基本面跟踪

基差情况

• 基差变化：以河南地区为基准，9月合约基差为-67元/吨，环比上个交易日走强。
• 基差趋势：2026年5月20日基差较2025年同期有所收窄，但仍维持负值。

供应数据

• 日产量：2026年5月20日全国尿素日产量为20.91万吨，较昨日减少0.08万吨。
• 开工率：开工率为83.36%，显示生产活动维持在较高水平。

库存数据

• 企业库存：截至2026年5月20日，中国尿素企业总库存量为77.65万吨，较上周增加31.22万吨，环比增长54.63%。
• 预售订单天数：截至5月20日，预售订单天数为5.29日，较上周期减少0.83日，环比减少13.56%。

主要观点

1. 短期反弹：尿素今日小幅反弹，主要受出口消息刺激，但市场情绪仍偏谨慎，投资者需关注消息落地情况。
2. 供需基本面：供需基本面尚未改变，短期产量减少，但工厂检修为主，预计下月复产将回升。
3. 需求情况：需求端未见明显改善，夏季肥尚未启动，下游拿货以刚需为主，工业需求疲软。
4. 原料价格影响：合成氨及尿素价格下行，其他原料多高位整理，原料价格抑制复合肥降价空间，削弱走货能力。
5. 库存压力：企业库存大幅增加，预售订单天数减少，显示市场去库存压力仍较大。

关键信息

• 期货价格：尿素主力2609合约收于1847元/吨，涨幅1.32%。
• 现货报价：河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价在1720-1750元/吨。
• 产量与开工率：全国尿素日产量20.91万吨，开工率83.36%。
• 企业库存：中国尿素企业总库存量77.65万吨，环比增长54.63%。
• 预售订单天数：5.29日，环比减少13.56%。
• 基差：河南地区9月合约基差为-67元/吨，环比走强。

结论

尿素市场短期出现反弹，主要受出口消息影响，但基本面未有明显改善，供需仍偏弱，库存压力较大。投资者应保持谨慎，关注后续消息及国际尿素价格走势，避免盲目追高。