> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货尿素日报总结（2026年5月20日） ## 核心内容概述 2026年5月20日，尿素市场出现小幅反弹，期货价格止跌回稳，现货市场跌势缓和。尿素主力2609合约开盘1820元/吨，日内反弹，最终收于1847元/吨，涨幅1.32%。整体市场情绪有所回暖，但仍处于谨慎状态，投资者需关注后续消息落地情况。 ## 行情分析 ### 期货市场 - **价格走势**：尿素主力2609合约今日低开高走，日内反弹，最终收于1847元/吨，涨幅1.32%。 - **持仓变化**：主力合约前二十名席位中，多头增加10130手，空头增加15329手，其中中粮期货净多单+609手，国信期货净多单+3689手；东证期货净空单+6867手，中信期货净空单+2200手。 - **仓单数据**：截至5月20日，尿素仓单数量为13579张，与上个交易日持平。 ### 现货市场 - **报价范围**：河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价范围在1720-1750元/吨。 - **交投情绪**：今日交投情绪尚可，少数工厂出现停售，但整体需求仍以刚需采购和农业经销商备肥为主。 - **市场趋势**：现货市场跌势缓和，但供需基本面尚未改变，短期产量减少，但工厂装置多为正常检修，预计下月复产将回升至高位。 ## 基本面跟踪 ### 基差情况 - **基差变化**：以河南地区为基准，9月合约基差为-67元/吨，环比上个交易日走强。 - **基差趋势**：2026年5月20日基差较2025年同期有所收窄，但仍维持负值。 ### 供应数据 - **日产量**：2026年5月20日全国尿素日产量为20.91万吨，较昨日减少0.08万吨。 - **开工率**：开工率为83.36%，显示生产活动维持在较高水平。 ### 库存数据 - **企业库存**：截至2026年5月20日，中国尿素企业总库存量为77.65万吨，较上周增加31.22万吨，环比增长54.63%。 - **预售订单天数**：截至5月20日，预售订单天数为5.29日，较上周期减少0.83日，环比减少13.56%。 ## 主要观点 1. **短期反弹**：尿素今日小幅反弹，主要受出口消息刺激，但市场情绪仍偏谨慎，投资者需关注消息落地情况。 2. **供需基本面**：供需基本面尚未改变，短期产量减少，但工厂检修为主，预计下月复产将回升。 3. **需求情况**：需求端未见明显改善，夏季肥尚未启动，下游拿货以刚需为主，工业需求疲软。 4. **原料价格影响**：合成氨及尿素价格下行，其他原料多高位整理，原料价格抑制复合肥降价空间，削弱走货能力。 5. **库存压力**：企业库存大幅增加，预售订单天数减少，显示市场去库存压力仍较大。 ## 关键信息 - **期货价格**：尿素主力2609合约收于1847元/吨，涨幅1.32%。 - **现货报价**：河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价在1720-1750元/吨。 - **产量与开工率**：全国尿素日产量20.91万吨，开工率83.36%。 - **企业库存**：中国尿素企业总库存量77.65万吨，环比增长54.63%。 - **预售订单天数**：5.29日，环比减少13.56%。 - **基差**：河南地区9月合约基差为-67元/吨，环比走强。 ## 结论 尿素市场短期出现反弹，主要受出口消息影响，但基本面未有明显改善，供需仍偏弱，库存压力较大。投资者应保持谨慎，关注后续消息及国际尿素价格走势，避免盲目追高。