20260320-华泰期货-新能源及有色金属日报_多晶硅跌破成本位_地缘因素加剧价格波动_7页_1mb

多晶硅与工业硅市场总结

核心内容

2026年3月19日，工业硅与多晶硅期货价格均出现下跌，反映出市场整体偏弱态势。工业硅价格震荡下行，多晶硅价格跌破成本线，市场情绪受地缘政治及下游需求疲软影响显著。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货主力合约2605价格震荡下跌，开于8420元/吨，收于8285元/吨，跌幅1.78%。
• 工业硅现货价格持稳，通氧553#硅价格为9000-9200元/吨，421#硅价格为9500-9700元/吨，新疆通氧553#硅价格为8500-8600元/吨。

供应端

• 新疆地区开工率超过50%，节后供给端逐步恢复。
• 西南地区因枯水期，开工率维持低位。

消费端

• 下游需求如多晶硅、有机硅、铝合金均有不同程度减少。
• 节后多晶硅企业需求疲软，市场以试探性询单为主。

成本端

• 石油焦及新疆电价上涨，成本端支撑稳固。

库存情况

• 截至3月12日，主要地区工业硅社会库存为55.2万吨，环比下降0.18%。

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货主力合约2605价格震荡下跌，开于40000元/吨，收于38550元/吨，跌幅5.77%。
• 多晶硅现货价格下跌，N型料价格为39.50-48.00元/千克，n型颗粒硅价格为43.00-45.00元/千克。

库存情况

• 多晶硅库存为35.70万吨，环比增加2.50%。
• 硅片库存为28.35GW，环比下降2.28%。

产量数据

• 多晶硅周度产量为19000.00吨，环比增加1.06%。
• 硅片产量为11.98GW，环比增加8.12%。

价格影响因素

• 多晶硅价格跌破行业平均成本40720元/吨，下方空间有限。
• 中东冲突加剧，美元指数上涨，压制大宗商品价格。
• 甲醇价格上涨，增加组件生产成本，压制需求。

市场策略

工业硅

• 短期维持区间震荡，关注大厂复工及资金情绪变化。
• 上行高度取决于下游需求恢复及库存去化，下行空间受成本支撑及减产预期限制。

多晶硅

• 短期持续弱势震荡，受工业硅价格走弱及需求疲软影响。
• 需关注美伊局势变化及银价走势，基本面恢复是中长期关键。

风险提示

工业硅

1. 西北复产与西南停产的动态变化
2. 多晶硅企业开工率波动
3. 政策端扰动
4. 宏观及资金情绪变化
5. 有机硅企业开工情况

多晶硅

1. 美伊局势变化
2. 期货上市对现货市场的影响
3. 资金情绪波动
4. 政策扰动

图表说明

• 图1-图8展示了工业硅及多晶硅的价格走势、库存数据和产量变化，数据来源为SMM及华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格证监许可【2011】1289号

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