20230910-华创证券-家电行业周报_美国关税豁免延期_利好国牌跨境卖家_20页_1mb

美国关税豁免延期利好跨境卖家

• 政策要点：美国贸易代表办公室延长对中国家电产品（如扫地机、吸尘器、电暖器等）的关税豁免，涵盖“黑五网一”购物季。
• 企业机遇：头部跨境卖家（如安克创新、VeSync）可利用豁免节省的关税成本投入营销或研发，提升盈利能力与市场份额。

家电板块周度表现

• 指数波动：申万家用电器指数下跌16.9%，跑输沪深300指数。
• 子板块分化：小家电、黑色家电表现相对强势；家电零部件、照明设备跌幅显著。
• 估值评估：行业PE(TTM) 133倍，估值处于申万28个一级行业第25位（相对较低水平）。

重点数据与投资策略

1. 细分品类表现

   • 空调、冰箱、洗衣机7月产量同比增幅超10%。
   • 清洁电器市场快速崛起，2022市场规模年复合增长率28.2%，2023年仍保持10%左右增长。
   • 厨房空调市场潜力被发掘，商用场景广阔。

2. 投资建议

   • 关税豁免：推荐关注安克创新、VeSync等跨境领域企业。
   • 市场热度：建议关注厨房空调成长赛道，把握专业化空调企业（美的、格力、海尔）机会。

3. 风险提示

   • 宏观经济波动风险。
   • 行业竞争加剧。
   • 关税政策变动。