20240311-财信证券-可转债周报_转债整体弹性偏弱_关注结构性机会_10页_953kb

可转债周报总结

报告日期：2024年03月11日

核心观点：转债整体弹性偏弱，受经济弱修复影响，建议采取哑铃策略。配置信用良好低价转债同时关注偏股型转债；适时下修博弈；关注无风险利率下行下的高股息转债（公用事业、银行）及新质生产力方向（汽车、计算机等）。强调结构性机会。

市场行情：二级市场震荡下行，转债指数周环比下跌0.23%-0.46%，上证指数上涨0.63%。行业分化明显，社会服务和美容护理领涨；低估值板块如交通运输领跌。个券表现极化，金诚转债等高弹性券涨幅超100%，三羊转债等低评级券跌幅超14%。

估值分析：转债估值压缩，转股溢价率中位数周环比下降26.5个百分点。平价不同区间溢价率变动各异，低价券溢价下降明显，高价券相对稳定。

一级市场：上周发行1只（益丰转债，医药生物，规模179.7亿元）；上市1只（龙星转债，基础化工，规模75.5亿元）。待发批文15家，规模81亿元；发审委通过16家，规模217亿元。

风险提示：转债估值可能进一步回落，股市波动风险较高。