电容器行业系列深度报告之行业概况：电容器市场空间广阔，军民需求保持高景气度_31页_2mb

电容器行业系列深度报告之行业概况总结

核心内容

电容器是电子线路中不可或缺的三大被动元件之一，具有“通交流、阻直流”的特性，广泛应用于各种高低频电路和电源电路中。根据介质不同，电容器可分为陶瓷电容、铝电解电容、钽电容和薄膜电容。其中，陶瓷电容应用最为广泛，占据电容器市场近50%的份额，且市场占比持续提升。

主要观点

1. 行业发展趋势

   • 小型化、超薄化、大容量化和固体化是电容器整体的发展方向。
   • 随着电子产品小型化趋势的加快，陶瓷电容（特别是MLCC）因其优异的性能和成本优势，逐步替代其他电容器。

2. 产业链分析

   • 上游主要包括电极材料和电介质材料，其中陶瓷电容的陶瓷粉末是主要原材料，目前依赖进口。
   • 下游应用广泛，涵盖军用和民用两大领域，其中军用领域因国防预算增长、装备信息化、国产化替代等因素，需求持续高景气。
   • 民用领域受益于消费电子、新能源汽车、5G等行业的快速发展，电容器用量不断提升。

3. 市场空间与增长

   • 全球电容器市场规模超200亿美元，中国占全球市场的70%以上，是全球最大电容器市场。
   • 中国电容器市场规模增速持续跑赢全球市场，2009-2019年复合增长率达7.93%。

4. 主要电容器类型分析

关键信息

• 陶瓷电容：下游应用最广，占电容器市场50%以上，中国在各细分市场占比过半。MLCC是陶瓷电容的主要形式，占陶瓷电容市场的90%以上。
• 铝电解电容：关键原材料为电极箔，主要用于高压、大容量场景，如新能源汽车、风力发电等。
• 钽电容：以钽粉和钽丝为主要原材料，主要应用于军工及高端市场，但因成本高，部分市场被MLCC替代。
• 薄膜电容：以塑料薄膜为介质，适用于新能源汽车的直流支撑电容，未来在汽车电子和5G领域前景广阔。
• 全球市场：2019年全球电容器市场规模为222亿美元，中国为1102亿元，占全球市场71%。
• 中国增长动力：军用和民用需求双重驱动，其中军用需求因国防预算增长、装备信息化、国产化替代等因素保持高景气；民用需求因消费电子、新能源汽车、5G等快速发展而持续增长。

未来展望

• 军用领域：国防预算稳定增长、装备信息化水平提升及国产化替代推动军工电容器需求持续增长。
• 民用领域：消费电子（如5G手机、智能手表、TWS耳机）、新能源汽车、5G通信等场景的快速发展，将带动电容器需求增长。
• 技术进步：MLCC技术持续进步，推动其在更多领域替代其他电容器，未来市场份额有望进一步扩大。

风险提示

• 疫情对整体行业需求产生影响。

投资逻辑

• 电容器作为基础电子元器件，受益于信息化和电子化趋势，市场需求稳定增长。
• 中国电容器市场增速高于全球，未来增长空间广阔。
• 军用和民用需求双重驱动，特别是军用领域，因国防信息化推进，对高性能电容器需求增加。

市场数据概览

技术与工艺

• MLCC制造工艺：主要包括干式流延、湿式印刷、瓷胶移膜三种，其中干式流延工艺广泛应用于国内，但湿式印刷和瓷胶移膜工艺因性能优势受到关注。
• 技术趋势：随着电子产品向小型化、高性能方向发展，电容器制造工艺和材料技术不断升级，以满足市场需求。

市场前景

• 中国电容器市场前景广阔，未来将受益于军用和民用需求的双重增长。
• 军用领域：国防信息化、装备现代化、预算稳定增长，推动军工电容器需求。
• 民用领域：消费电子、新能源汽车、5G通信等行业的快速发展，带动电容器用量增长。

结论

电容器行业前景广阔，市场空间大，中国作为全球最大电容器市场，其增速持续跑赢全球。未来，随着技术进步和下游需求增长，电容器市场将继续保持增长态势，特别是陶瓷电容和薄膜电容在高端领域将发挥更大作用。