20231103-天风证券-可靠股份-301009.SZ-发力自有品牌_23Q1-3收入同增约20__4页_767kb

可靠股份（301009）最新季报点评报告指出，维持“买入”评级，目标价为1195元。公司2023Q1-Q3收入同比下降50%，Q3单季度收入下滑106%，但自有品牌收入增长190%，其中线上增长109%，线下增长477%。

公司持续加大品牌投入并发力线下渠道，加速新产品研发，尤其在成人失禁领域稳健发展。分析师调整盈利预测，预计23-25年归母净利为40亿、106亿、121亿元，对应PE分别为81倍、31倍、27倍。主要风险包括市场竞争、原材料价格波动、婴儿出生率下降和汇率波动等。