20230529-申港证券-银行行业研究周报_商业银行23Q1监管数据点评_9页_992kb

商业银行23Q1监管数据点评

投资摘要

• 商业银行总资产397.3万亿元，同比增长11%
• 净利润66795亿元，同比增长13%，环比增速下降41%

1 商业银行盈利能力环比下降

• 城商行：净利润增速214%，环比较大幅度提升
  • 低基数效应、地产影响小、拨备充足推动利润空间扩张
• 国有行/股份行/农商行：净利润分别下降15%/14%/3%，增速分别环比下降65/102/7个百分点
  • 净息差收窄、拨备计提稳健是主因

2 商业银行净息差环比下降

• 全行业净息差17.4%，环比下降17bp
• 分类表现：
  • 国有行/股份制/城商行/农商行息差同比变动：-21/-16/-4/-25bp
  • 基建和普惠贷款利率大幅下降，推动国有行农商行息差收窄幅度最大

3 资产质量改善

• 不良贷款率1.62%，环比微降1bp
  • 城商行不良率环比上升5bp：区域分化、下沉客群风险上升
  • 拨备覆盖率205.6%，维持高位

4 投资策略建议

• 拐点渐显：净息差探底、信贷利率企稳、存款利率下调有望改善银行经营
• 重点关注两类银行：
  1. 国有大行（中特估受益）
  2. 区域经济韧性较强的优势城农商行，如宁波、常熟、江苏、南京等银行

其他数据/观察

• 银行板块本周下跌3.14%，估值普遍偏低
• PB估值全国最高者为宁波银行、招商银行、成都银行