20180701-东兴证券-A股流动性跟踪周报_北上资金延续净流出态势_新基金发行速度放缓_18页_1mb

A股市场流动性跟踪周报总结（6月25日-6月29日）

核心内容概览

本周A股市场整体呈现流动性收缩、市场情绪低迷、北上资金净流出、新基金发行放缓等特征。以下为详细总结：

一、北上资金监测

主要观点

• 陆港通整体情况：本周北上资金净流出18.6亿元，较上周净流出21.6亿元有所改善，增加3亿元。
• 日均净流出：日均净流出量为4.7亿元。
• 个股流向：
  • 净流入前十：中国平安（13.93亿）、伊利股份（4.90亿）、海螺水泥（3.43亿）、上汽集团（1.59亿）、洋河股份（1.43亿）、京东方A（1.22亿）、聚光科技（0.75亿）、保利地产（0.53亿）、招商银行（0.45亿）、水井坊（0.40亿）。
  • 净卖出前十：中国国旅（-6.15亿）、美的集团（-5.69亿）、白云机场（-5.40亿）、格力电器（-5.02亿）、大族激光（-4.74亿）、青岛海尔（-3.03亿）、平安银行（-2.70亿）、海康威视（-2.61亿）、中信证券（-2.25亿）、五粮液（-1.63亿）。
• 行业分布：
  • 净流入行业：非银金融、商贸零售、有色金属、石油石化。
  • 净流出行业：餐饮旅游、家电、钢铁、轻工制造、汽车行业。
• 持仓占比：
  • 持仓占比前五行业：食品饮料（20.76%）、家电（12.14%）、医药（12.07%）、电子元器件（8.85%）、非银金融（7.33%）。
  • 持仓占比增加最大行业：电子元器件、非银金融、计算机。
  • 持仓占比减少最大行业：食品饮料、家电、银行。

二、A股市场流动性跟踪

主要观点

• 一级市场：本周仅1家企业获得IPO批文，未披露募资金额；上周有2家企业获得批文，融资总额不超过9亿元。
• 二级市场：
  • 新基金发行：本周新基金发行规模为26.7亿元，较上周减少11.8亿元。
  • 融资余额：本周融资余额为9144.6亿元，较上周减少49.2亿元。
  • 重要股东增减持：本周重要股东减持20亿元，较上周减少24.2亿元。
  • 分行业增减持：传媒、非银金融、纺织服装行业重要股东增持；食品饮料、医药生物、电气设备行业重要股东减持。
• 主力资金流向：
  • 申万26个行业主力资金净流出。
  • 净流入行业：计算机（14.82亿）、传媒（1.75亿）。
  • 净流出前三行业：食品饮料（499.83亿）、医药生物（53.04亿）、化工（52.42亿）。

三、市场情绪监测

主要观点

• 市场情绪低迷：整体市场情绪延续低迷，成交量持续萎缩。
• 日均成交量：本周为196.68亿股，较上周减少50.86亿股。
• 融资交易占比：本周为9.94%，较上周下降0.27%。
• 日均换手率：本周为1.25%，较上周上升0.19%，处于历史较低水平。

四、货币市场流动性跟踪

主要观点

• 央行操作：本周央行公开市场操作净回笼3700亿元，资金面持续紧缩。
• 资金成本上升：
  • 隔夜Shibor：上升4bp至2.6280%。
  • 1天银行间质押式回购利率：上升54bp至3.1562%。
  • 7天质押回购利率：上升67bp至3.5843%。
  • 10年期国债收益率：下降0.08%至3.4756%。
  • 1年期国债收益率：下降0.12%至3.1590%。
• 货币派生情况：
  • M1同比增速：5月为6.00%，较4月下降1.20%。
  • M2同比增速：5月为8.30%，与4月持平。
  • 社会融资额：5月为7608亿元，较4月减少7992亿元。
  • 新增人民币贷款：5月为11500亿元，较4月减少300亿元。

关键信息汇总

北上资金

• 本周净流出18.6亿元，日均净流出4.7亿元。
• 净流入行业：非银金融、商贸零售、有色金属、石油石化。
• 净流出行业：餐饮旅游、家电、钢铁、轻工制造、汽车行业。
• 持仓占比前五行业：食品饮料、家电、医药、电子元器件、非银金融。

A股市场流动性

• 一级市场IPO批文：本周1家，上周2家。
• 二级市场新基金发行：本周26.7亿元，较上周减少11.8亿元。
• 融资余额：本周9144.6亿元，较上周减少49.2亿元。
• 重要股东增减持：本周净减持20亿元，较上周减少24.2亿元。
• 主力资金净流出行业前三：食品饮料、医药生物、化工。

市场情绪

• 日均成交量：196.68亿股，较上周下降50.86亿股。
• 融资交易占比：9.94%，较上周下降0.27%。
• 日均换手率：1.25%，较上周上升0.19%，处于历史低位。

货币市场

• 央行净回笼3700亿元，资金面收缩。
• Shibor隔夜、7天利率分别上升4bp、4.3bp。
• 1天质押回购利率上升54bp至3.1562%。
• 10年期国债收益率下降0.08%至3.4756%。
• M1同比增速下降至6.00%，M2同比增速维持8.30%。
• 社会融资额较4月下降7992亿元。

附：分析师与研究助理信息

• 分析师：郑闵钢

  • 职位：房地产行业首席研究员(D)，基础产业小组组长
  • 联系方式：Tel: 010-66554031 | Email: zhengmgdxs@hotmail.com
  • 执业证书编号：S1480510120012

• 研究助理：宋劲

  • 职位：策略研究员
  • 联系方式：Tel: 010-66554029 | Email: songjin@dxzq.net.cn
  • 执业证书编号：S1480116110028

风险提示与免责声明

• 本报告仅供投资者决策参考，不构成投资建议。
• 报告依据公开信息，力求客观公正，但不保证信息或建议的准确性与完整性。
• 报告内容版权归属东兴证券研究所，未经授权不得复制、发布或修改。
• 报告中提及的公司可能持有相关证券头寸，或提供相关服务，不构成买卖依据。