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2025年1月18日 东亚期货碳酸锂周报核心内容翻译与归纳

一、总体时间背景

发布日期：2025年1月18日
分析师：兰雪
机构：东亚期货
报告编号：2023【1515号】

二、核心内容

1. 供需动态

• 2024年12月：
  • 碳酸锂
    • 总供应：92365吨
    • 总需求：88872吨
    • 供需差：+3,493吨（供过于求）
• 2025年1月：
  • 总供应：83,400吨
  • 总需求：80,500吨
  • 供需差：+2,900吨（供过于求改善）

2. 库存数据

• SMM库存在2024年12月：

  • 总库存：71,884吨
  • 下游库存：35,340吨（如电池厂、终端用户）
  • 冶炼厂库存：36,544吨

• SMM周度库存（2025年1月19日当周）：

  • 总库存：108,230吨
  • 其中：
    • 冶炼厂库存：33,316吨
    • 正极厂库存：37,533吨
    • 电池及贸易商库存：37,381吨

• 百川数据显示SMM周度工厂库存：17,168吨（态度冷静观察数据对价格解释力）

3. 价格点睛

• 电池级碳酸锂现货价格（2025年1月17日）：
  • 价格：77,850元/吨
  • 环比涨幅：+284%
• 期货价格：80,740元/吨
• 基差：-2,890元/吨（价差缩窄，期货贴水）

4. 进出口及库存趋势

• 锂矿进口主要来自澳大利亚、津巴布韦，近期智利资源依赖度高；
• 进口对比出口数据尚不平衡；
• 库存呈现季节性波动，企业备货节奏影响价格。

5. 产业结构分析

• 各材料供需分化明显，以碳酸锂、氢氧化锂为核心；
• 新能源车销量增速放缓，带动三元与磷酸铁锂应用增速分化；
• 锰酸锂近年降幅大，但仍有一定市场需求支撑；
• 博弈下钴酸锂用途在大容量电池中价值不变。

6. 趋势展望

• 供需总体平衡
• 技术面显示碳酸锂价格可能进入调整区间；
• 方向或仍依赖技术面，短线震荡较明显。

三、免责声明

报告中的信息及分析均来自第三方公开数据，不做信