20160619-中泰证券-传媒-互联网行业周报_暑期临近大片云集_积极关注影视板块_14页_1019kb

传媒-互联网行业周报（06.13-06.19）

核心内容概述

本周传媒板块整体下跌 6.05%，表现明显弱于沪深300（-1.69%）、创业板（-1.24%）和中小板（-0.66%）。其中，电影动画和互联网板块跌幅较大，分别为 8.53% 和 6.81%。尽管如此，分析师仍建议投资者保持谨慎，关注市场热点并精选优质个股，尤其是影视板块，因暑期档临近，市场预期较高。

主要观点

• 市场表现：传媒板块整体表现疲软，连续回调，处于相对低位，具备布局价值。
• 暑期档预期：多部大片将在暑期档上映，包括《独立日2》《寒战2》《绝地逃亡》《微微一笑很倾城》《三少爷的剑》等，动画电影如《大鱼海棠》《精灵王座》也备受关注。
• 政策影响：广电总局限制引进节目模式，推动原创内容发展，利好具备内容制作能力的公司。
• 行业趋势：内容电商、体育营销、互联网+等新兴领域成为关注重点，投资机会显现。

关键信息

行业动态

• 电影票房：本周总票房为 5.6363亿，《魔兽》以 3.42亿 单周票房位居第一。
• 政策调整：广电总局出台新规，限制引进境外版权模式节目，鼓励原创内容。
• 内容电商：米未传媒推出付费音频课程《好好说话》，上线10天销售额突破 1000万元，开创网综变现新模式。
• 儿童动画市场：爱奇艺推出“爱奇艺动画屋”，进军儿童动画蓝海市场，内容资源丰富，具备竞争优势。

公司动态

• 城市传媒：间接投资喜马拉雅，拓展音频业务，利用其版权内容和用户基础。
• 三变科技：收购南方银谷，进军地铁WIFI市场，布局优质流量入口。
• 联建光电：拟收购上海成光，进入上海地方性广告市场，拓展户外媒体资源。

重点公司推荐

估值情况

• 传媒板块整体估值：TTM整体法计算为 51.95倍，高于沪深300（11.86倍）。
• 子板块估值：
  • 互联网：63.47倍
  • 电影动画：62.44倍
  • 整合营销：52.89倍
  • 平面媒体：31.07倍
  • 广播电视：54.83倍

行业展望

• 影视板块：随着暑期档临近，电影市场值得期待，建议积极布局。
• 体育板块：近期回调较多，但下半年体育投资机会值得关注。
• 内容电商：米未传媒、爱奇艺等公司探索内容变现新模式，具备增长潜力。
• 互联网+：城市传媒、三变科技、联建光电等公司通过跨界合作拓展业务边界。

总结

本报告指出，尽管传媒板块本周表现不佳，但随着暑期档临近，影视板块仍具投资价值。同时，政策收紧推动原创内容发展，利好内容制作能力强的公司。此外，体育、内容电商、互联网+等新兴领域也值得关注，具备较高的增长潜力。投资者应保持谨慎，关注市场热点，精选优质个股进行布局。