20160522-中泰证券-传媒-互联网行业周报_顶层再提互联网融合战略_暑期档临近_传媒板块有望受提振_16页_1mb

报告摘要

证券研究报告 - 传媒-互联网行业周报（05.16-05.22）

核心内容

本周传媒板块整体上涨 2.11%，表现优于创业板（1.95%）、中小板（0.3%）和沪深300（0.11%）。细分板块中，互联网、电影动画和广播电视分别上涨 4.15%、3.51% 和 1.17%，而整合营销和平面媒体则小幅下跌。传媒板块整体估值为 52.59倍，高于沪深300的 11.64倍，显示板块具有一定的吸引力。

主要观点

政策利好：国务院发布《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》，再次强调互联网战略，有望提升市场风险偏好。
暑期档临近：多部国产大片即将上映，包括《魔兽》、《海底总动员2：多莉去哪儿》等，预计将带动影视动画板块增长。
体育赛事关注度提升：随着体育大赛事临近，可关注当代明诚（道博股份）、雷曼股份等体育相关公司。
VR与内容融合：谷歌发布Daydream平台，推动VR内容标准化，降低开发门槛，加速产业发展。
公司动态：多家上市公司积极布局VR、体育、内容制作等新领域，如华录百纳、唐德影视、完美环球、恺英网络、道博股份和华媒控股等。

关键信息

行情回顾

传媒板块：本周上涨 2.11%
个股涨幅前三：中视传媒（11.53%）、恺英网络（8.84%）、引力传媒（7.14%）
个股跌幅前三：道博股份（-8.44%）、双象股份（-4.68%）、贵人鸟（-4.52%）

重点公司动态

华录百纳：转型泛娱乐化，布局体育、音乐及VR产业。
唐德影视：凭借《武媚娘传奇》展现内容制作实力，未来有望在电影、电视栏目等领域形成突破。
完美环球：整合影视与游戏资源，打造泛娱乐帝国。
恺英网络：实施“平台+内容+VR/AR”战略，拓展移动直播、VR、游戏运营平台。
道博股份：布局体育营销和经纪业务，打造“自有IP+平台运营”商业模式。
华媒控股：收购中教未来60%股权，布局职业教育领域。

行业动态

谷歌Daydream平台：推动VR内容标准化，降低开发门槛，形成开放生态。
国务院政策：支持制造与互联网跨界融合，目标到2025年形成新型制造体系。
PPTV聚力：拿下《魔兽》独家网络版权，打造文化O2O平台。
腾讯与FIBA合作：签订九年协议，拓展体育赛事直播内容。
Facebook游戏直播：与动视暴雪合作，开启游戏直播新模式。

电影票房情况

本周票房：5.64亿，观影人次1774万。
票房前三：《美国队长3》（1.92亿）、《愤怒的小鸟》（1.29亿）、《超脑48小时》（0.49亿）。
即将上映：包括《爱丽丝梦游仙境2》、《魔兽》、《寒战2》等多部大片，预计推动暑期档热潮。

估值信息

重点公司估值

股票简称	代码	股价	2015EPS	2016EPS	2017EPS	2015PE	2016PE	2017PE
华录百纳	300291.SZ	21.76	0.38	0.57	0.47	57	38	47
唐德影视	300426.SZ	64.98	0.70	2.25	0.00	93	29	0
完美环球	002624.SZ	34.22	0.59	0.82	0.00	58	42	0
恺英网络	002517.SZ	36.68	0.97	1.24	0.00	38	30	0
道博股份	600136.SH	22.23	0.35	0.37	0.00	64	61	0
华媒控股	000607.SZ	8.04	0.97	0.27	0.00	8	29	0

跨界经营公司估值

股票简称	代码	股价	2015EPS	2016EPS	2017EPS	2015PE	2016PE	2017PE
浙富控股	002266.SZ	5.28	0.07	0.09	0.14	75	60	38
瑞茂通	600180.SH	13.87	0.57	0.49	0.59	24	28	24
三七互娱	002555.SZ	36.29	0.25	0.46	0.74	145	79	49
新国都	300130.SZ	26.28	0.70	0.35	0.51	38	75	51
巨龙管业	002619.SZ	41.42	0.06	0.47	0.68	690	88	61
凯撒股份	002425.SZ	20.24	0.02	0.24	0.51	1,012	86	40
天沃科技	002564.SZ	7.14	0.09	0.00	0.11	79	0	63

总结

本周传媒板块在政策利好和暑期档临近的背景下表现良好，特别是在互联网、电影动画和广播电视领域。重点公司如华录百纳、唐德影视、完美环球、恺英网络、道博股份和华媒控股均展现出一定的增长潜力。同时，VR技术的普及和内容生态的构建成为行业关注的焦点，谷歌Daydream平台的发布以及Facebook进入游戏直播领域，预示着未来传媒与互联网融合的进一步深化。此外，PPTV聚力和腾讯在体育赛事直播方面的布局也显示出对内容和用户粘性的重视。总体来看，传媒板块在政策支持和市场期待下，有望迎来新一轮增长。

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