20160522-中泰证券-传媒-互联网行业周报：顶层再提互联网融合战略，暑期档临近，传媒板块有望受提振_1mb

传媒-互联网行业周报总结（2016年05月16日-2016年05月22日）

核心内容概览

• 本周传媒板块整体上涨2.11%，涨幅高于创业板、中小板及沪深300。
• 行业细分板块中，互联网、电影动画和广播电视分别上涨4.15%、3.51%和1.17%，而整合营销和平面媒体分别下跌0.19%和0.28%。
• 行业估值方面，传媒板块为52.59倍，互联网为65.98倍，电影动画为64.03倍，整合营销为52.93倍，平面媒体为30.31倍，广播电视为53.76倍。
• 国务院发布《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》，强调互联网战略，有望提升市场风险偏好。
• 暑期档临近，多部国产大片即将上映，如《魔兽》《爱丽丝梦游仙境2》等，预计将提振影视动画板块。
• 体育赛事临近，相关个股如当代明诚（道博股份）、雷曼股份和彩票相关个股值得关注。

主要观点

1. 政策利好

• 国务院发布指导意见，强调制造业与互联网的融合，有助于形成叠加效应和提升市场风险偏好。
• 政策目标包括到2018年底，重点行业骨干企业互联网“双创”平台普及率80%，并推动制造业新生态的建设。

2. 暑期档预热

• 多部大片即将上映，如《魔兽》《爱丽丝梦游仙境2》，预计将在暑期档掀起观影热潮。
• 《美国队长3》在本周仍保持票房冠军地位，而《愤怒的小鸟》表现亮眼，有望冲击票房第一。

3. VR与科技融合

• 谷歌发布Daydream VR平台，推动VR内容标准化，降低开发门槛，有助于VR生态的发展。
• Facebook介入游戏直播，推动新模式、新格局，可能影响国内游戏直播平台格局。

4. 体育产业布局

• 道博股份通过收购强视传媒和双刃剑，完善体育营销与经纪布局。
• 腾讯与国际篮联签订九年协议，获得篮球赛事直播权，强化体育直播平台内容优势。

关键信息

行情回顾

• 传媒板块整体上涨2.11%，其中中视传媒涨幅最大（11.53%），恺英网络（8.84%）和引力传媒（7.14%）紧随其后。
• 个股跌幅前三为道博股份（-8.44%）、双象股份（-4.68%）和贵人鸟（-4.52%）。

推荐关注的公司

• 华录百纳：内容+体育+营销+VR，泛娱乐化多元发展。
• 唐德影视：IP原创及精品内容制作实力。
• 完美环球：影游联动，打造泛娱乐帝国。
• 恺英网络：“平台+内容+VR/AR”三大战略，构建互联网娱乐平台。
• 道博股份：布局体育营销、体育经纪业务，打造体育+影视娱乐平台。
• 华媒控股：收购中教未来60%股权，布局职业教育。

行业动态

• PPTV聚力：获得《魔兽》独家网络版权，计划打造文化O2O平台。
• 腾讯与FIBA合作：签订九年协议，提供赛事直播及内容。
• 谷歌Daydream平台：推动VR内容标准化，降低开发门槛。
• Facebook游戏直播：通过社交平台进行游戏直播，开启新模式。

公司动态

• 华策影视：300万元增资翼翔冰雪，涉足体育行业。
• 浙报传媒：出资4900万元认购广州亦联股权投资基金，接触互联网视频和教育领域。
• 新文化：出资5000万元认购七煌科技10.87%股权，完善娱乐内容布局。
• 宋城演艺：与美国科技公司SPACES设立合资公司，推动VR主题公园和体验馆建设。

估值与投资建议

• 重点公司估值：包括华录百纳、唐德影视、完美环球、恺英网络、道博股份、华媒控股等。
• 跨界经营公司估值：如华策影视、浙报传媒、新文化、宋城演艺等，通过跨界合作提升估值。

行业展望

• 随着暑期档临近，影视动画板块有望受到刺激，成为投资热点。
• VR和AR技术的普及将推动互联网娱乐平台的发展。
• 体育赛事版权的获取将成为体育直播平台的核心竞争力。
• 政策支持下，制造业与互联网融合将带来新的发展机遇。

结论

本周传媒板块表现良好，受益于政策支持和暑期档临近，市场风险偏好有望提升。重点推荐关注华录百纳、唐德影视、完美环球、恺英网络、道博股份和华媒控股等公司，它们在内容制作、体育营销、VR和互联网平台建设方面具有显著优势。此外，VR和AR技术的发展以及体育赛事版权的获取将为行业带来新的增长点，值得关注。