> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股晨报总结 ## 核心内容概览 本报告为中州國際證券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖港股及全球主要市场的表现、市场判断、ETF动态、精选模拟组合表现、新股动态及免责声明等内容。 --- ## 主要观点 ### 1. **港股市场表现** - **恒生指数**：下跌至24,856点，跌幅1.9%（日）及3.0%（年初至今）。 - **H股指數**：下跌至8,390点，跌幅2.2%（日）及5.9%（年初至今）。 - **恒生科技指数**：下跌至4,761点，跌幅3.28%（日）及13.91%（年初至今）。 - **市场整体**：港股成交金额为2,617亿港元，科技指数成交金额为683.8亿港元，市场整体呈下跌趋势。 ### 2. **外圍市場影響** - **中美貿易關係**：有所舒緩，短期市況受關稅消息影響，中長期則受基本面及政策因素影响。 - **中国LPR政策**：3月维持5年期以上LPR在3.50%及1年期LPR在3.00%。 - **美国市场**：美联储维持利率不变，美国2月CPI符合预期，但地缘政治紧张及避险情绪升温，导致美股下跌。 - **油价上涨**：WTI及布伦特原油期货价格分别上涨4.60%及5.66%，投资者可关注相关ETF。 ### 3. **ETF动态** - **盈富基金（2800.HK）**：下跌2.03%，年初至今下跌2.63%。 - **恒生中国企業（2828.HK）**：下跌2.43%，年初至今下跌6.00%。 - **恒生科技ETF（3032.HK）**：下跌3.48%，年初至今下跌13.91%。 - **安硕A50（2823.HK）**：下跌0.94%，年初至今下跌3.18%。 - **安硕纳斯达克100（3022.HK）**：下跌0.76%，年初至今下跌5.15%。 - **安硕新兴市场（3074.HK）**：持平，年初至今上涨4.10%。 - **SPDR金（2840.HK）**：下跌2.02%，年初至今上涨2.67%。 ### 4. **港股精选模拟组合表现** - **组合构成**：包括建设银行、中国移动、汇丰控股、中国海洋石油等股票。 - **表现**：组合整体上涨96.46%，相对恒指上涨67.66%。 - **优势**：股票相关性低、行业分散、包含高增长、稳定派息及防守型股票。 ### 5. **美股精选模拟组合表现** - **组合构成**：包括苹果、微软、英伟达、特斯拉等股票。 - **表现**：组合整体上涨101.19%，相对标普500上涨48.04%。 - **优势**：与港股类似，股票相关性低、行业分散、风险分散。 --- ## 关键信息 ### 1. **港股精选模拟组合** | 上市代碼 | 名稱 | 納入組合日期 | 最新收盤價 | 納入組合時股價 | 納入組合後表現 | 相對恒指表現 | |----------|--------------|----------------|------------|----------------|----------------|--------------| | 0939.HK | 建設銀行 | 2022年1月5日 | 8.01 | 3.94 | 103.55% | 96.83% | | 0941.HK | 中国移动 | 2022年10月20日 | 77.50 | 41.08 | 88.67% | 38.12% | | 0005.HK | 汇丰控股 | 2022年6月17日 | 124.80 | 38.26 | 226.21% | 206.96% | | 9633.HK | 农夫山泉 | 2023年12月8日 | 44.56 | 42.72 | 4.30% | -47.77% | | 0883.HK | 中国海洋石油 | 2022年6月17日 | 29.22 | 7.72 | 278.64% | 259.39% | ### 2. **美股精选模拟组合** | 上市代碼 | 名稱 | 納入組合日期 | 最新收盤價 | 納入組合時股價 | 納入組合後表現 | 相對标普五百表現 | |----------|--------------|----------------|------------|----------------|----------------|------------------| | AAPL.0 | 苹果 | 2023年10月4日 | 252.89 | 170.40 | 48.41% | -4.74% | | MSFT.0 | 微软 | 2023年10月4日 | 365.97 | 307.46 | 19.03% | -34.11% | | GOOGL.0 | 谷歌 | 2023年10月4日 | 280.92 | 131.34 | 113.88% | 60.74% | | NVDA.0 | 英伟达 | 2023年10月4日 | 171.24 | 43.49 | 293.78% | 240.63% | | LLY. N | 礼来 | 2023年10月4日 | 897.00 | 517.24 | 73.42% | 20.28% | ### 3. **港股点評：比亞迪股份 (1211.HK)** - **业绩表现**：2025年首三季度营业收入增长12.75%，但营业利润及归属股东净利润下降。 - **股價及估值**：当前股价103.20港元，市盈率（TTM）约22.4倍，近10年平均市盈率约66.2倍。 - **股息收益率**：约1.40%，近10年平均约0.71%。 - **行业表现**：新能源汽车产量及销量双降，降幅达35%至38%。 ### 4. **新股动态** - **傅里萊 (3625)**：3月31日上市，招股價40.00-50.00港元，集资额约6.00亿港元，市场热度一般。 - **銅師傅 (664)**：3月31日上市，招股價60.00-68.00港元，集资额约5.04亿港元，市场热度一般。 - **其他待招股股份**：包括百利天恒（生物科技）、嘉和生物藥業（生物製藥）、白鴿在線（保險科技）、商米科技（軟件）、和輝光電（半導體）等。 --- ## 市場判斷及回顧 - **港股**：恒指下跌1.89%，国指下跌2.25%，科技指数下跌3.28%。 - **A股**：上证指数下跌1.09%，深成指下跌1.41%。 - **外圍因素**：地缘政治紧张、美元指数上涨、美债收益率上升，影响港股表现。 - **期指**：即月期指低水66点，市场情绪偏空。 --- ## 投资评级与风险提示 - **行业投资评级**： - 强于大市：行业指数相对大盘上涨10%以上 - 同步大市：行业指数相对大盘涨跌-10%至10%之间 - 弱于大市：行业指数相对大盘下跌10%以上 - **公司投资评级**： - 買入：潜在涨幅15%以上 - 增持：潜在涨幅5%至15% - 中性：潜在涨跌幅-5%至5% - 减持：潜在涨跌幅-5%至15% - 賣出：潜在跌幅15%以上 - **风险提示**：投资涉及风险，价格可能大幅波动，甚至归零，过往表现不预示未来表现。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议或保证。 - 内容未经过任何监管机构审核，可能不完整或不准确。 - 报告所载资料及观点可能在未通知情况下更改或撤回。 - 中州國際及其关联公司可能持有相关证券权益，投资者需注意潜在利益冲突。 --- ## 版權與商標 - 本报告内容的版权及商标归中州國際證券有限公司所有。 - 未经书面许可，不得复制、转载、下载或用于商业用途。