20230308-东证期货-综合晨报_美联储或加快升息步伐_中国进口数据不及预期_12页_615kb

文档总结

核心内容概述

本报告汇总了2023年3月8日关于中国及全球金融市场的重要动态与分析，涵盖外汇、股指、国债、黑色金属、有色金属、能源化工及农产品等多个领域。内容聚焦于美联储加息预期、中国进出口数据、大宗商品供需变化及市场走势分析等方面。

金融要闻及点评

外汇期货（美元指数）

• 美联储鹰派表态：鲍威尔在国会听证会上表示，美联储可能将利率上调至更高水平，并准备必要时加快升息步伐。
• 市场反应：市场对3月加息幅度预期升温，加息50个基点的可能性高于加息25个基点，美元短期偏强。
• 投资建议：美元短期偏强，金价可能震荡。

股指期货（沪深300/中证500/中证1000）

• 进出口数据：1-2月中国出口同比-6.8%，进口同比-10.2%，贸易顺差扩大。
• 市场分析：出口略超预期，进口偏弱反映内需疲软，短期内对股指形成拖累。
• 投资建议：股指期货波动加大，建议波段操作增厚收益。

国债期货（10年期国债）

• 进出口数据：1-2月进出口总值同比下降8.3%，出口略超预期，进口不及预期。
• 市场分析：债市关注内需与政策变化，进口偏弱对应内需偏弱，债市小幅走强。
• 投资建议：仍需谨慎看待债市的走强，需关注内需改善与通胀压力上升风险。

商品要闻及点评

黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 钢材出口：1-2月累计出口1219万吨，同比增长49%；进口123.1万吨，同比下降44.2%。
• 市场分析：海外需求仍具韧性，出口利润窗口打开，但终端需求回升速度较快，钢价整体震荡。
• 投资建议：钢价以震荡思路对待。

有色金属（铜）

• 铜矿砂进口：1-2月铜矿砂及其精矿进口量同比增长11.7%。
• 未锻轧铜进口：同比下降9.3%，价格下跌5.5%。
• 市场分析：国内精铜供给增长有限，若需求持续改善可能出现阶段性供需偏紧，支撑铜价；但宏观关注点在于美联储加息，短期铜价窄幅震荡。
• 投资建议：铜价预计围绕69000元/吨窄幅震荡，建议耐心等待，若加息超预期可布局中期多单。

有色金属（锌）

• 库存变化：国内七地锌锭库存增加0.08万吨，部分市场小幅去库。
• 市场分析：内需复苏节奏好于预期，但新订单尚未集中释放；云南干旱导致部分锌冶炼厂降负荷生产，供应释放不及预期。
• 投资建议：国内库存拐点早于预期，短期锌价有望震荡上行。

能源化工（原油）

• 中国原油进口：1-2月进口原油8406.4万吨，同比下降1.3%。
• 市场分析：美联储鹰派表态引发市场恐慌，美元上涨拖累油价；EIA上调全球需求预期，但略下调美国产量预期。
• 投资建议：油价维持震荡走势。

能源化工（甲醇）

• 甲醇基差：各周期基差走弱，05合约边际走弱明显。
• 供应变化：宁夏宝丰新装置计划3月15日点火，产能释放预计在4月；伊朗甲醇装置重启，进口量有望回升。
• 市场分析：需求端未明显改善，供需逐渐宽松，成本端中长期下行。
• 投资建议：近端支撑较强，但中长期供需宽松，建议逢高布局空单。

能源化工（天然橡胶）

• 进口数据：1-2月中国进口橡胶同比增加10.8%。
• 市场分析：全球天胶进入季节性低产期，国内需求改善仍为行情关键。
• 投资建议：短期不具备大跌基础，后续关注3月终端市场走量情况。

农产品（生猪）

• 销售数据：2月猪价上涨，二次育肥采购成本上调，猪价支撑位在16,500元/吨及18,000元/吨附近。
• 市场分析：猪价上涨带动二次育肥采购，但供应压力后移，不建议过度追空。
• 投资建议：当前主力合约接近成本线，建议多看少做，以观望为主。

公司信息

• 东证期货：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本38亿元，员工800余人，业务涵盖商品期货、金融期货、投资咨询、资产管理等。
• 分支机构：在全国多个城市设有36家分支机构及149个证券IB网点，致力于打造立足上海、辐射全国的经营网络。
• 技术与研究：公司以金融科技助力衍生品发展，运用大数据、云计算、人工智能、区块链等技术构建研究与技术两大核心竞争力。

投资建议汇总

风险提示

• 市场风险偏好受美联储鹰派政策压制，需警惕美元走强对商品价格的压制作用。
• 中国内需修复节奏缓慢，可能影响股指及债市走势。
• 大宗商品市场短期震荡为主，需关注供需变化及政策动向。

附：走势评级体系