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格林大华期货焦炭早报总结（2022年11月9日）

核心内容概述

本报告对焦炭市场进行了短期分析，指出当前焦炭市场整体供给偏宽松，需求端疲软，价格反弹空间有限，中线走势仍偏悲观。报告从品种观点、操作建议、利多因素、利空因素及风险因素等方面进行了详细阐述。

品种观点

• 供给端：焦企利润未能恢复，提产意愿不强；焦煤价格持续走低，进一步压缩焦炭企业利润空间。
• 需求端：下游钢厂利润部分修复，但终端需求疲软，钢厂产量难以提升，铁水日产持续下降。
• 价格走势：昨日盘面继续反弹，但预计上方空间有限，中线需求仍偏悲观。
• 关注点：需密切关注冬储补库情况及原料煤价格变动。

操作建议

• 建议投资者等待时机，观望市场变化，避免盲目操作。

利多因素

• 供给收紧：中焦协表示焦企继续加大限产力度，进一步收紧供给。
• 部分钢厂复产：山西部分钢厂检修高炉陆续恢复生产，带来一定的焦炭刚需。

利空因素

• 终端需求淡季：当前为需求淡季，钢厂提产空间有限，焦炭需求预期偏弱。
• 现货市场疲软：现货市场整体表现疲软，缺乏明显支撑。
• 盘面反弹过快：近期焦炭盘面反弹至高位，基差快速修复，存在回调风险。

风险因素

• 提降轮数及落地情况：焦炭提降轮数及实际执行情况可能影响市场供需关系。
• 疫情扰动：疫情对物流和生产活动可能造成一定影响，进而影响市场走势。
• 铁水产量变化：铁水产量的波动将直接影响焦炭需求，是关键变量之一。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，也不保证报告内容的时效性。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。
• 研究员信息：纪晓云，联系电话：010-5671-1796，从业资格：F3066027，投资咨询：Z0011402。

总结

当前焦炭市场面临供给宽松与需求疲软的双重压力，尽管部分限产政策和钢厂复产带来短期支撑，但整体市场仍偏向悲观。投资者应保持谨慎，关注冬储补库进展、原料煤价格波动及疫情对供应链的影响，适时调整操作策略。