20221109-宝城期货-聚酯早报_3页_260kb

品种策略参考总结

核心内容概览

本文档提供了PTA和乙二醇（MEG）两个期货品种在不同时间周期内的价格走势分析及策略建议。文档强调了短期、中期和日内三个时间维度的市场判断，并结合成本端与供需结构分析了价格变动逻辑。

主要品种分析

PTA 2301

• 时间周期判断：

  • 短期：震荡偏弱
  • 中期：下跌
  • 日内：下跌

• 参考策略：逢高做空

• 核心逻辑：

  • 成本端：短期油价维持高位震荡，PX市场供应维持紧平衡，市场传言浙石化降负带动PX价格回升，短期PX偏强震荡，但中长期供应或趋于宽松。
  • 供应端：PTA装置开工率环比回落，逸盛大连375万吨装置预期外降负至5成运行，预计维持至11月中旬；另一套225万吨装置计划11月中旬检修，重启时间待定；仪征化纤35万吨装置停车，预计检修1周。
  • 需求端：聚酯各品种利润表现一般，库存总量持续回升，终端织造原料备货意愿不强，聚酯环节计划继续减产。
  • 整体判断：PTA供需结构偏弱，加工利润低位，未来供应端或有意外减量，价格将主要跟随成本端PX价格震荡运行。

乙二醇 2301

• 时间周期判断：

  • 短期：震荡偏弱
  • 中期：震荡偏弱
  • 日内：震荡偏弱

• 参考策略：观望

• 核心逻辑：

  • 供应端：乙二醇装置效益下降，意外停车增多，尤其是煤制装置，供给端出现回落。海外检修增多，预计11月进口量将下滑。
  • 需求端：与PTA类似，聚酯各品种利润表现一般，库存持续回升，终端织造原料备货意愿不强，聚酯环节计划继续减产。
  • 整体判断：乙二醇供需结构偏弱，中长期价格仍面临压力，短期走势与油价及PX走势相关，但未形成明确支撑。

关键信息总结

时间周期定义

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一月
• 日内：以夜盘收盘价为起点，日盘收盘价为终点

涨跌幅划分标准

• 下跌：跌幅 > 1%
• 震荡偏弱：跌幅在 0% - 1%
• 震荡偏强：涨幅在 0% - 1%
• 上涨：涨幅 > 1%

震荡偏强/偏弱仅适用于日内分析

策略建议

风险提示

• 本文档内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资决策应结合个人投资目标、风险承受能力及市场实际情况。
• 建议投资者在作出决策前咨询独立投资顾问。

公司理念

• 服务国家知行合一，走向世界专业敬业
• 诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取

联系方式

• 扫码关注宝城期货官方微信，获取更多期货咨询信息。