20221109-大越期货-贵金属早报_19页

贵金属早报-2022年11月9日总结

核心内容概述

2022年11月9日的贵金属早报分析了黄金和白银的市场走势，指出美元指数大幅回落是推动金价和银价上涨的主要宏观因素。同时，市场对美联储紧缩政策放缓的预期增强，以及经济衰退担忧的升温，使得贵金属市场整体偏强，但需警惕相关风险因素。

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黄金市场分析

基本面

• 美元指数下跌0.5%，报109.63，金价大幅走高。
• 美国三大股指全线收涨，欧股全线上涨，人民币稳定。
• 10年期美债收益率下跌8.4个基点，报4.133%。
• COMEX黄金期货上涨2.1%，报1715.8美元/盎司。

基差

• 黄金期货与现货价差为+0.31，显示现货升水。

库存

• 黄金期货仓单保持不变，为3069千克。

盘面

• 20日均线向上，K线在均线上方，偏多。

主力持仓

• 主力净持仓为空，且主力空头减少，偏空。

预期

• 今日关注中国通胀数据、美联储官员讲话。
• 美国中期选举将影响市场情绪，美元回落支撑金价。
• 建议做多沪金2212，止损位399。

利多因素

1. 欧洲能源压力依旧较大
2. 紧缩预期或达高点，未来降息押注增加
3. 经济悲观预期继续恶化，支撑金价

利空因素

1. 通胀达顶预期升温，金价可能回落
2. 各国央行紧缩进程加快，压制金价
3. 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品下行

逻辑

• 紧缩预期与经济衰退担忧交替主导金价走势。
• 美联储9月会议前，紧缩预期仍可能升温。

风险点

• 地缘政治影响超预期
• 紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

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白银市场分析

基本面

• 美元回落推动COMEX白银期货上涨2.42%，报21.425美元/盎司。
• 沪银大幅拉升，创今年5月以来最高。

基差

• 白银期货与现货价差为-5，显示现货贴水。

库存

• 白银期货仓单环比增加4113千克，偏空。

盘面

• 20日均线向上，K线在均线上方，偏多。

主力持仓

• 沪银持仓仍为净空，净空小幅减少，多空持仓均增加。

预期

• 银价整体偏强，上破震荡区间后，上行空间打开。
• 建议做多沪银2212，止损位4833。

利多因素

1. 油价高位支撑大宗商品价格
2. 供应链紧张担忧升温，支撑银价
3. 经济预期改善，部分支撑银价

利空因素

1. 油价对大宗商品支撑减弱
2. 紧缩进程加快，抑制通胀，压制银价
3. 经济衰退预期升温，风险偏好恶化，银价下行

逻辑

• 银价受经济预期影响较大，主要跟随金价走势。

风险点

• 地缘政治影响超预期
• 紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

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本日关注事件

时间	事件
07:50	日本9月贸易帐和经常帐
09:30	中国10月CPI和PPI
	可能发布中国10月M2货币供应、新增人民币贷款、社会融资规模增量
16:00	美国纽约联储主席威廉姆斯讲话
次日00:00	美国里奇蒙德联储主席巴尔金讲话

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市场图表参考

• 伦敦金现和美元指数：显示金价与美元指数呈负相关。
• 伦敦银现和美元指数：银价同样受美元指数下跌影响上涨。
• 内外盘金银现货比：反映内外盘价格差异。
• 美债十年期收益率：收益率下跌，表明市场对经济前景担忧。

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持仓数据

• 沪金：持仓仍为净多，净多小幅回升，多空持仓均增加。
• 沪银：持仓仍为净空，净空小幅减少，多空持仓均增加。
• SPDR黄金ETF持仓：显示黄金ETF持仓变化。
• 白银ETF持仓：反映白银ETF持仓动态。

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风险提示

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 未经许可，不得更改、复制或传播本报告内容。
• 投资者应自行判断市场走势，承担相应风险。