20210823-国盛证券-量化分析报告_国泰中证智能汽车主题ETF投资价值分析_掘金ETF_顺应智能化浪潮_19页_2mb

量化分析报告总结：国泰中证智能汽车主题ETF投资价值分析

核心内容概述

本报告围绕“国泰中证智能汽车主题ETF”展开，从智能电动汽车行业的趋势、中证智能汽车主题指数的投资价值以及基金的基本信息和管理能力三个方面进行深入分析，旨在为投资者提供关于该ETF的参考。

主要观点

1. 智能电动汽车行业投资价值分析

• 智能化与电动化双轮驱动：智能、网联技术的快速发展推动了汽车智能化浪潮，L2级自动驾驶已实现，L3级将进入落地元年，国内L2级渗透率迅速提升。
• 行业渗透加快：全球电动车销量持续增长，2021年H1全球销量达254.7万辆，同比增长170%。国内电动车渗透率也在显著提升，2021年1-7月国内渗透率已达10%。
• 产业链景气度高：随着技术迭代和需求增长，智能驾驶与智能座舱的配套产业链将维持高景气度，尤其在座舱电子领域，渗透率提升速度快，市场空间广阔。
• 市场前景乐观：预计至2025年，智能座舱市场空间将达到约933亿元，年复合增长率（CAGR）为15%。域控制器市场预计远期可达3120-6500亿元。

2. 中证智能汽车主题指数投资价值分析

• 历史表现优异：自2019年以来，中证智能汽车主题指数涨幅显著，远超沪深300和中证500指数。
• 覆盖全面：指数涵盖智能汽车产业链的多个环节，包括智能驾驶、智能座舱、ADAS传感器等，主要暴露于电子、计算机、通信等行业龙头。
• 风格特征明显：指数风格偏向中市值、高Beta、高成长，具有较高的流动性与市场关注度。
• 成长性可期：根据一致预期，2020年、2021年、2022年净利润增长率分别为46.43%、38.53%、25.59%，指数成长性强劲。

3. 国泰中证智能汽车主题ETF投资价值分析

• 基金基本信息：基金代码为159889，将于2021年8月23日至27日发行，紧密跟踪中证智能汽车主题指数，追求最小跟踪偏离度和误差。
• 管理人实力强：国泰基金管理有限公司具备丰富的ETF产品管理经验，管理ETF基金28只，总规模达842.68亿元。
• 跟踪指数价值高：该ETF基金跟踪的指数具有良好的投资价值，未来成长性强，适合关注智能汽车主题的投资者。

关键信息

• 行业趋势：智能化和电动化是汽车行业未来十年的核心趋势，L3级自动驾驶即将迎来落地元年。
• 技术发展：智能驾驶技术从L1到L5逐步推进，座舱电子配置快速普及，预计至2025年市场空间达933亿元。
• 指数表现：中证智能汽车主题指数自2019年以来表现优异，具有较高的超额收益和成长性。
• 基金特点：国泰中证智能汽车主题ETF具有较低的管理费率（0.50%）和托管费率（0.10%），基金经理黄岳具备6年从业经验。
• 投资建议：指数和基金均具有良好的投资价值，适合关注智能汽车产业链的长期投资者。

风险提示

• 报告基于历史数据，不保证未来表现。
• 投资决策需结合个人情况，本报告不构成投资建议。
• 市场环境、政策变化可能影响基金表现。

附录：相关研究

• 《量化专题报告：多因子系列之十六：基本面因子的收益分解》
• 《量化专题报告：成长型行业投资模式的探讨》
• 《量化周报：当下风格很难切换到大盘蓝筹》
• 《量化专题报告：A股收益预测框架——大类资产定价系列之三》
• 《量化分析报告：掘金ETF：中证500投资正当时——国泰中证500ETF投资价值分析》

结论

国泰中证智能汽车主题ETF依托中证智能汽车主题指数，具备良好的投资价值和成长潜力，适合关注智能汽车产业链发展的投资者。