20220118-国盛证券-汇添富中证智能汽车主题ETF投资价值分析_掘金ETF_拥抱智能汽车发展的黄金时代_21页_1mb

量化分析报告总结：掘金ETF——汇添富中证智能汽车主题ETF投资价值分析

核心内容概述

本报告分析了智能汽车行业的投资前景及汇添富中证智能汽车主题ETF（基金代码：159795）的投资价值。报告指出，智能汽车行业发展迅速，具备良好的成长性和市场潜力，同时，汇添富基金凭借丰富的ETF管理经验和优质的产品设计，为投资者提供了良好的投资工具。

智能汽车行业投资价值分析

1.1 智能化大势所趋，汽车产业前景广阔

• 智能驾驶技术将重新定义汽车行业，成为未来十年最重要的技术趋势之一。
• 据《智能网联汽车技术路线图2.0》，2025年国内L2级和L3级智能驾驶新车占比预计达50%，2030年将达70%。
• 智能汽车将推动社会进步，在交通安全、运输效率、环保等方面发挥重要作用。
• 电动车的快速发展为智能汽车普及奠定了基础，2021年新能源汽车市场占有率达13.4%，远超2020年。

1.2 车企持续高研发投入，互联网玩家加速入场

• 政策支持、车企转型、互联网公司进入，推动智能汽车行业发展加速。
• 自动驾驶、车联网、按需出行等成为推动未来利润增长的核心领域。
• 多传感器融合技术、ASIC/AI芯片、高精地图等技术已取得较大进展。
• 各大车企及互联网公司纷纷布局智能驾驶平台和纯电平台，2020年起陆续发布。

1.3 行业已迈过导入期，L2级进入普及阶段，L3级以上仍处渗透初期

• L2级智能驾驶渗透率截至2021年约22%，接近拐点。
• L3级以上智能驾驶受益于主机厂“硬件预埋、配置冗余”战略，核心零部件逐步放量。
• 行业技术成熟度曲线显示，未来增量配置仍集中在电动化和智能化领域。

1.4 市场加速打开，预计2025年行业空间达1900亿元，CAGR 40%

• 智能驾驶行业至2025年市场规模预计达1900亿元，2021-2025年复合增长率40%。
• 按照系统架构，智能驾驶分为感知层、决策层、执行层，各层级均具备爆发式增长潜力。
• 传感器、域控制器、V2X等核心硬件需求将显著提升，带动产业链发展。

汇添富中证智能汽车主题ETF投资价值分析

2.1 指数历史表现：长期业绩优于宽基指数

• 中证智能汽车主题指数自2012年6月29日成立以来，截至2022年1月15日涨幅达503.69%，显著跑赢沪深300（92.02%）和中证500（104.01%）。
• 指数在大多数年份的收益率高于宽基指数，近三年表现优异。

2.2 指数持仓特征：布局智能汽车产业链细分领域龙头

• 指数成分股涵盖智能汽车产业链多个细分领域，包括电子、计算机、汽车等。
• 申万一级行业前三大为电子（29.80%）、计算机（27.00%）、汽车（23.69%）。
• 申万二级行业前三大为汽车零部件（18.62%）、软件开发（14.25%）、消费电子（10.88%）。
• 前十大重仓股覆盖产业链龙头，如立讯精密、三花智控、汇川技术等。

2.3 指数风格特征：大市值、高Beta、高成长

• 指数风格为大市值、高Beta、高成长，具有较高的流动性。
• 相对万得全A指数，指数在市值、Beta、成长性等因子上暴露度更高。
• 从ROE、营业收入同比和毛利率来看，指数表现优异，盈利能力强。
• 万得一致预期显示，指数2021-2023年净利润增长率分别为21.57%、37.58%、28.32%，未来成长性可期。

汇添富基金产品分析

3.1 基金基本信息

• 基金名称：汇添富中证智能汽车主题ETF（简称：智能车ETF基金）
• 基金代码：159795
• 标的指数：中证智能汽车主题指数（930721）
• 发行时间：2021年12月27日至2022年1月21日
• 基金管理人：汇添富基金管理有限公司
• 基金经理：吴振翔
• 基金托管人：平安银行股份有限公司
• 管理费率：0.15%/年，托管费率：0.05%/年

3.2 管理人具有丰富ETF产品管理经验

• 汇添富基金截至2022年1月15日共管理20只ETF（不含ETF联接基金），总规模约351.45亿元。
• 产品覆盖宽基、行业、主题等多个类别，具备丰富的ETF管理经验。

3.3 跟踪指数具有良好的投资价值

• 智能汽车是未来十年的必然趋势，L2级已进入普及阶段，L3级将逐步落地。
• 指数覆盖智能汽车各领域龙头，具备较高的成长性和市场关注度。
• 指数风格为大市值、高Beta、高成长，未来具备持续增长潜力。

风险提示

• 本报告基于历史数据进行分析，不能保证未来投资策略、市场环境或政策倾向的延续性。
• 投资者应根据自身风险承受能力评估投资，本报告不构成投资推荐建议。

总结

• 行业前景：智能汽车是未来十年的重要发展方向，行业空间快速扩张，预计2025年达1900亿元，CAGR 40%。
• 技术趋势：L2级智能驾驶已进入普及阶段，L3级将逐步落地，产业链细分领域如传感器、域控制器、V2X等将受益。
• 投资工具：汇添富中证智能汽车主题ETF（159795）紧密跟踪中证智能汽车主题指数，具备良好的跟踪表现。
• 指数优势：指数涵盖智能汽车产业链龙头，风格为大市值、高Beta、高成长，未来成长性可期。
• 基金特点：汇添富基金具有丰富的ETF管理经验，管理规模大，产品种类多，具备良好的投资管理能力。

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