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报告摘要

大越期货 PTA & MEG 交易咨询业务资格报告总结

报告要点

免责声明与联系方式：报告由大越期货投资咨询部发布，持有证监会许可【2012】1091号交易咨询业务资格。内容仅供参考，不构成投资建议，公司不对是否构成客户关系或投资效果承担责任。联系方式为0575-85226759。
盘面分析：最新数据显示，PTA和MEG主力合约价格均收于20日均线之下，偏空信号。
PTA观点：
- 基本面：周五有少量聚酯递盘，8月货成交集中在5812附近（略贴水），9月中、月底有09+0或09+5成交。今日现货基差约09-13。
- 基差与库存：当前现货4646，01基差-50，呈”盘面贴水现货基差月升水“的现象。主流现货基差转为收敛。PTA工厂库存约3.7天，略有减少，偏多。
- 主力持仓：净空头，空头增仓，偏空信号。
- 价格预期：短期供需变化不大：部分装置计划检修但需求端面临出口退税结束、内需淡季的需求疲软压力，缺乏强力支撑。预计短期震荡为主，关注美俄会谈影响和装置变动。
- 加工费：PTA加工费处于低水平。
- 利润预期：非甲醇路线MEG利润压缩明显，成本端PE支撑偏弱。
MEG观点：
- 基本面：价格弱势整理，午后基差小幅转弱。船货价格在523-525美元/吨。现货价格重心向下。聚酯负荷回升(约89.4%)是利多因素。
- 基差与库存：现货价4465，09合约升水89，贴水盘面。华东地区港口总库存大幅增加至47.22万吨，偏空。
- 主力持仓：净空头，空头增仓，偏空。
- 价格预期：短期高位震荡调整。关注聚酯负荷增长情况以及与成本端（TA、PX、甲醇）的关系。
- 加工费：华东PTA下游聚酯环节平均加工费约130元/吨，利润尚可。