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市場動態總結

核心內容

2017年9月11日的市場動態顯示，恒指在經歷一段下跌後終於回升逾100點，重上20天線。然而，市場整體缺乏明確的利好因素，預期將持續缺乏方向。中國海關公布的8月份外貿數據顯示出口增長低于預期，但進口增長高于預期，顯示人民幣持續升值對進口有利。同時，中國經濟增速將更依賴內需而非出口。

主要觀點

• 恒指表現：恒指在9月11日回升，但市場仍缺乏明確方向，炒股炒市情況持續。
• 外貿數據：中國8月份出口增長6.9%，低于市場預期；進口增長14.4%，高于預期。以美元計，進口增長13.3%，比前值上升2.4個百分點。
• 人民幣走勢：人民幣兑美元中間價連續十日上升，創一年半新高。人民币升值對進口有利，但出口推動經濟的動力逐漸減少。
• 消費股展望：2017年下半年看好運動服裝、下游乳品、澳門博彩、白色家電及香港零售商，但對快速消費品及電影院保持謹慎。
• 行業首選股：安踏體育及蒙牛乳業被列為行業首選股，評級為「買入」。
• 個股表現：部分個股如鎘能控股、遠見控股、英特爾等出現顯著升幅，而高鵬礦業、安進公司、微軟、應用材料及星巴克則大幅下跌。
• 盈利預測調整：中國旺旺及萬達電影的盈利預測被下調，反映增長前景放緩及經營開支上升。
• 技術分析：招金礦業及H&H國際控股均被評為「買入」，目標價與止蝕位已明確。技術指標顯示股價有上升潛力，但需守住關鍵支撐位。
• 市場評級：消費行業評級為「與大市一致」，部分個股如萬達電影評級為「買入」。
• 經濟數據：中國8月份零售銷售增長10.5%，固定資產投資增長8.2%，工業生產增長6.5%。美國PPI最終需求增長0.3%。

關鍵信息

恒指及主要指數走勢

• 恒指收報27668點，升145點。
• 即月期指收報27676點，微跌0.1%。
• 國企指數升50點，收報11149點。
• 恒指年初至今增長25.8%。

主要成交股份

主要升幅股份

主要跌幅股份

消費股業績分析

• 運動服裝：安踏體育表現最佳，銷售增長19.2%，核心盈利增長28.5%。李寧銷售增長11.1%，核心盈利增長55.7%。特步國際銷售增長為負，核心盈利增長為負。
• 乳品行業：蒙牛乳業上調目標價至20.70港元，受益於銷售組合及新產品推出。統一企業中國上調評級至「買入」，恒安國際評級為「買入」。
• 電影院：萬達電影受益於《戰狼2》票房，目標價上調至61.00港元。IMAX China表現較弱，因放映時間表較遲。
• 香港零售商：零售銷售連續五個月正增長，顯示市場底部已形成，零售商可受益於租金下降。

公司重點

• 申洲國際：上半年收入增長19%，主要受益於運動服裝業務。2017年下半年銷售增長前景良好，但毛利率可能受壓。
• 新秀麗：上半年銷售增長32%，受益於Tumi收購。2017年下半年表現預期優於上半年。
• 創科實業：上半年業績優於預期，核心品牌Milwaukee表現強勁。未來三年銷售預期強勁。
• 萬洲國際：上半年純利增長5.6%，受益於中國豬肉價格波動。下半年前景向好，目標為美國業務正增長。

市場動態與個股消息

• 九倉：完成有線寬頻實物分派，股份下跌0.5%。
• 會德豐：進一步以實物分派有線寬頻股份，股份上漲2.3%。
• 数码通：推出無限數據計劃，股份下跌0.4%。
• 光大綠色環保：簽署三個新項目，股份上漲0.6%。
• 中遠海控：獲准備案收購東方海外，股份上漲1.8%。
• 中國海外：8月份合約銷售額下跌9.1%，但首八個月合約銷售額上升26.7%。

異動股份

• 新世界發展有限公司：股價上漲5.7%，成交大幅增加。
• 信和置業：股價上漲3.4%，成交增加。
• 申洲國際：股價上漲2.2%，成交增加。
• 萬隆控股集團：股價上漲18.9%，成交增加。

投資策略與評級

• 行業評級：消費行業評級為「與大市一致」。
• 首選子行業：運動服裝、下游乳品、澳門博彩、白色家電及香港零售商。
• 行業首選股：
  • 安踏體育（2020 HK）：買入，目標價35.00港元。
  • 蒙牛乳業（2319 HK）：買入，目標價20.70港元。

重要披露與聲明

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結論

市場在經歷一段下跌後有所反彈，但整體仍缺乏明確利好因素。消費行業表現強勁，尤其是運動服裝、乳品及博彩行業。個股表現分化，部分公司如安踏體育及蒙牛乳業表現優異，而其他如特步國際及部分科技股表現不佳。技術分析顯示招金礦業及H&H國際控股有上升潛力，但需守住關鍵支撐位。投資者應謹慎評估市場風險及個股前景，並根據自身情況做出投資決策。