2017-电动物流车产业，为新能源汽车投资带来新亮点！_46页-2mb

电动物流车产业发展分析总结

核心内容概述

本报告由华创证券发布，聚焦新能源物流车产业的发展前景及投资机会，指出该产业正处于“替代价值”阶段，其推广核心在于低使用成本。新能源物流车市场具有低渗透率与高成长性的特征，为新能源汽车投资带来新的亮点。

主要观点

1. 新能源物流车产业的阶段

   • 当前新能源汽车产业尚未进入消费品阶段，仍以工业品为主。
   • 新能源物流车市场渗透率较低，但具有较大的增长潜力。
   • 未来新能源物流车将逐步替代燃油车，特别是在城市物流、公交等领域。

2. 运营业务是新能源物流车产业发展的风向标

   • 燃油车行业中，车辆运营业务曾是推动产业发展的关键。
   • 新能源物流车的推广依赖于运营成本降低与规模效应，这将带动基础设施建设和能源服务需求。

3. 新能源物流车的替代路径

   • 行政力量推动：通过政策限制燃油车进入城市主干道，推动新能源车替代。
   • 经济性验证：新能源物流车在使用成本、续航里程、充电时间等方面具有明显优势。
   • 市场集中度提升：新能源物流车的验证与制造环节市场集中度逐步提升，推动产业整合。

4. 新能源物流车的经济性优势

   • 新能源物流车在年运输费用与单位里程费用上显著低于燃油车。
   • 电池、电机、电控等核心零部件成本下降，推动新能源物流车整体经济性提升。

5. 受益标的推荐

   • 报告推荐多个受益于新能源物流车产业发展的公司，包括杉杉股份、天赐材料、星源材质、科士达、方正电机、英博尔、亿利达等。
   • 这些标的在新能源电池材料、电控系统、整车制造等领域具有竞争优势，未来增长空间较大。

关键信息

新能源物流车的经济性优势

新能源物流车市场渗透率趋势

新能源物流车主要生产企业及产品

受益标的推荐

投资建议

• 市场潜力：新能源物流车市场渗透率低但成长性高，是新能源汽车产业的重要增长点。
• 政策驱动：政府对黄标车的淘汰政策及对新能源物流车的鼓励政策推动行业快速发展。
• 技术进步：电池、电机、电控等核心技术的进步，使新能源物流车具备更高的经济性。
• 产业链布局：受益标的在新能源电池材料、电控系统、整车制造等领域具有较强竞争力。
• 企业战略：部分企业已调整战略，聚焦新能源业务，推动产业整合与扩张。

总结

新能源物流车产业正处于替代燃油车的关键阶段，其低使用成本、高成长性及政策支持使其成为新能源汽车投资的新亮点。运营业务的发展是产业成长的重要风向标，随着城市路权限制政策的推进，新能源物流车市场将逐步扩大。受益标的在电池材料、电控系统、整车制造等领域具有明显竞争优势，未来三年有望实现显著增长。