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富盛全球市場周報總結（2018年2月9日）

核心內容概覽

本週報分析了2018年2月以來全球主要市場的表現，包括股市、債市與貨幣市場，並對經濟數據與政策動向進行了回顧與展望。重點觀察美股、歐日股、新興市場股與債市的走勢，同時評估美元指數的變動及各國政策對市場的影響。此外，報告也提供了第一季的投資建議與產品推薦。

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全球市場回顧

股市表現

• 美股下跌8.54%：主要因漲多後出現獲利了結，此波修正接近2012年以來的平均跌幅（約9%）。
• 歐日股下跌：歐股下跌4.95%，日股下跌5.60%。雖然歐洲經濟表現強勁，但市場情緒受美股影響而走低。
• 新興市場股下跌：MSCI新興市場指數下跌6.84%，新興亞洲下跌6.82%，恆生指數下跌6.71%，上證指數下跌5.36%。

債市表現

• 全球債市疲軟：殖利率走升，影響高信評債與高收益債表現。
• 美債價格下跌：美國10年期公債殖利率上漲3點至2.82%，德國10年期公債殖利率上升4點至0.76%。
• 高收益債下跌：美國高收益債下跌0.60%，歐洲高收益債下跌0.60%。
• 新興市場本地債下跌：下跌1.33%，美元債下跌0.70%。

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主要市場動態與展望

美股

• 基本面強勁：美國經濟數據表現優異，新增非農就業人數達20萬人，消費者信心指數上升至95.7，失業率維持在4.1%低點，時薪年增率達2.9%。
• 牛熊指數回調：市場情緒過於樂觀，牛熊指數回落至平均值，屬於健康修正。
• 展望：投資人應逢低找買點，市場可能持續盤整。

歐日股

• 歐洲經濟復甦：歐洲央行表示市場為技術性調整，經濟無放緩跡象，1月份服務業與綜合採購經理人指數均優於預期。
• 日本經濟改善：日本綜合PMI為52.8，創1985年以來新高，顯示經濟持續復甦。

新興市場

• 經濟復甦：拉美經濟持續復甦，消費力道上升。印度經濟預期下一財年增速達7.5%。
• 政策動向：巴西央行連續第11次降息，達歷史低點；南非政治局勢緩和，祖馬可能提早辭職。

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財政與經濟數據

關鍵數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值	色碼
02/02	美國	失業率	4.1%	4.1%	4.1%	綠色
02/02	美國	市場氣氛調查	95.0	95.7	94.4	綠色
02/02	日本	綜合PMI	-	52.8	52.2	綠色
02/05	美國	綜合PMI	-	53.8	53.8	白色
02/05	日本	工業生產(月增)	-	2.7%	-	綠色

關鍵數據聚焦

日期	國家	總經數據	市場預估值	前次公布值
02/09	美國	CPI(年比)	2.0%	2.1%
02/09	日本	PPI(年比)	2.7%	3.1%
02/09	中國	PPI(年比)	4.3%	4.9%
02/09	中國	CPI(年比)	1.5%	1.8%
02/14	日本	GDP(季比)	0.2%	0.6%
02/14	歐元區	GDP(年比)	2.7%	2.7%
02/15	美國	PPI(年比)	2.5%	2.6%
02/15	日本	工業生產(月增)	-	2.7%

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投資建議與產品推薦

“股”肱之力

• 資金回流新興市場：新興市場經濟復甦，吸引資金流入。
• 投資人加碼新興市場：市場情緒改善，投資人可考慮加碼。
• 企業盈餘持續成長：主要股市成分公司盈餘表現優異。

推薦基金

• 先機亞洲股票入息基金
• 先機全球新興市場基金

強Bond出擊

• 投資人追逐殖利率商品：債市殖利率上升，吸引投資人尋求收益。
• 新興市場經濟復甦：促進本地債與美元債需求。
• 國家經常帳赤字改善：有利債市表現。

推薦基金

• 先機新興市場本地貨幣債券基金
• 先機新興市場債券基金（主要投資非投資等級高風險債券）

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警語與風險提示

• 富盛證券投顧為獨立經營機構，提供資訊供參考，不保證資料完整性。
• 市場預測不保證基金績效，投資人應自負風險。
• 基金配息可能來自本金，投資人需注意本金減損風險。
• 高收益債券基金風險較高，適合能承受風險的非保守型投資人。
• 衍生性商品風險：基金總部位可達淨資產價值的100%，可能導致淨值高度波動。
• 新興市場風險：波動性高，政治與經濟穩定度較低，可能影響資產價值。
• 基金無相關保障機制，投資人需自行評估風險承受能力。

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總結

本週全球市場因美股下跌而普遍走弱，債市受殖利率上升影響表現疲軟。美國經濟數據強勁，但市場情緒回落至健康水平。歐洲經濟復甦，日本經濟持續改善，拉美與印度經濟前景樂觀。美元指數因歐洲央行政策而走強，非美貨幣普遍疲軟。投資人可考慮逢低布局新興市場股票與債券基金，但需謹慎評估風險。