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有色金属市场分析总结（2022年12月8日）

核心内容

2022年12月8日，有色金属市场整体呈现普涨趋势，其中镍价表现最为强势，冲高至22万一线。锌和铜也分别表现出震荡偏弱和震荡走强的走势。市场受到海外宏观环境回暖和国内政策预期的双重影响，整体氛围偏乐观。

主要观点

沪锌

• 走势：主力合约夜盘拉升，日内震荡偏弱。
• 基差与月差：基差月差同步收窄。
• 基本面：矿端供应宽松，锌锭月产量持续回升。但上周镀锌厂产量高位回落，对锌价形成利空。
• 库存：社会库存低位缓慢去库。
• 建议：1-2反套持有。

沪铜

• 走势：主力合约夜盘震荡走强，日内延续强势上行。
• 基差与月差：基差走阔，月差走弱。
• 基本面：欧美经济差异收窄，美元指数承压下行，宏观环境利好有色。国内疫情再度恶化，但整体需求预期乐观。
• 技术面：沪铜主力站稳64000一线后再度上涨，月差开始由正转负。
• 建议：换月至2302合约多单持有。

沪镍

• 走势：主力合约昨夜拉升后盘整，早盘再度拉升，一度冲击22万一线。
• 基差与月差：整体呈现增仓上升，基差收窄，月差走阔。
• 基本面：伦镍带动沪镍上行，20万以上镍价刺激下游替代消费。西澳Nova镍矿减产影响，利好镍价。
• 生产成本：预计镍产量下降12%，生产成本上涨5%。
• 技术面：镍价已突破前期高点21万，多头资金集中，短期上行动能强。
• 建议：顺势短多。

关键信息

产业动态

• 锌：
  • 12月8日，Mysteel锌锭社会库存为4.11万吨，较周一垒库0.01万吨，较上周四垒库0.03万吨。
• 铜：
  • 12月8日，Mysteel电解铜社会库存为9.24万吨，较周一去库0.35万吨，较上周四去库1.45万吨。
  • 电解铜保税区库存为2.00万吨，较周一垒库0.45万吨，较上周四垒库0.25万吨。
• 镍：
  • 财政部财政政策局国家税收政策中心主任Pande Putu Oka Kusumawardhani表示，政府在讨论出口禁令政策时并不太关注上诉结果，且讨论实施镍矿出口税并非因世贸组织的失败。
  • 澳大利亚IGOLtd表示，Nova镍矿因火灾暂停生产约四周，预计产量下降12%，成本上涨5%。

现货价格表（2022/12/8）

相关图表

• 锌：
  • 图1：锌基差
  • 图2：锌月差
  • 图3：精炼锌国内社库
  • 图4：精炼锌全球库存
  • 图5：锌期货库存变化
  • 图6：伦锌走势
• 铜：
  • 图7：铜基差
  • 图8：铜月差
  • 图9：电解铜国内社库+保税区库存
  • 图10：电解铜全球库存
  • 图11：铜期货仓单日报
  • 图12：伦铜走势
• 镍：
  • 图13：镍基差
  • 图14：镍月差
  • 图15：镍期货库存变化
  • 图16：电解镍全球库存
  • 图17：伦镍走势

投资咨询团队简介

宝城期货投资咨询团队涵盖宏观及商品各板块研究，成员曾担任CCTV证券资讯频道特约期货评论员、期货日报特约记者及讲师。团队在各交易所荣获品种高级分析师、资深分析师称号，并在期货日报和证券时报评选中多次获得最佳工业品分析师称号。团队成员在业内知名报刊发表文章千余篇，具备丰富的市场分析与投资建议经验。

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