储能行业系列深度报告（二）：高压级联：产业化有望从1到10，关注左侧布局机会_23页_2mb

高压级联储能产业化分析报告总结

核心内容

储能行业发展背景

• 市场与政策驱动：2023年，我国储能行业在市场需求和政策支持的双重驱动下全面加速发展。
• 新型电力系统转型：我国能源结构正向以新能源为主体转型，风光装机和发电量持续提升，新能源占比不断上升。
• 政策支持：多地发布“十四五”储能发展目标，明确储能建设规模及配储比例，如2025年储能建设规模接近54GW。
• 独立储能发展：独立储能项目逐步试点，商业模式逐渐清晰，盈利模式包括容量租赁、调峰辅助服务、现货市场交易等。
• 成本下降：碳酸锂价格从60万元/吨降至33万元/吨，硅料价格回落至23万元/吨，电化学储能成本大幅降低。

储能系统集成技术路线

• 主要构成：储能系统集成包括直流侧发电和交流侧并网，涉及电池簇、BMS、EMS、PCS、消防温控等设备。
• 技术路线：目前主流技术路线包括集中式、组串式、智能组串式、高压级联式、集散式和分布式能源块。
• 技术对比：
  • 集中式：结构简单、成本低，但存在直流拉弧、并联环流等问题。
  • 组串式：效率提升4%以上，但成本较高。
  • 智能组串式：兼容性强，但效率低，仅有83-84%。
  • 高压级联式：效率高（88-90%），成本低，安全性强，适合大容量储能场景。
  • 集散式：安全性高，但效率不如组串式。
  • 分布式能源块：布置灵活，但供应链不成熟，成本较高。

高压级联技术优势与发展趋势

• 技术优势：
  • 高效率（88-90%）
  • 低成本（无需升压变压器，节省 PCS 成本）
  • 高安全性（无电池并联，减少一致性问题和拉弧风险）
  • 响应速度快（毫秒级响应）
• 应用进展：高压级联储能技术已从示范项目进入实际应用阶段，如乌兰察布、绍兴红墙、四川遂宁、国能乐东等项目。
• 渗透率预测：当前渗透率不足5%，预计2025年将提升至10%，未来有年化翻倍增长空间。
• 技术壁垒：高压级联技术对系统设计和运维要求高，存在进入壁垒，具备先发优势的企业短期内难以被撼动。

主要观点

• 储能行业正处于快速发展阶段，预计2023年储能需求同比增长146.3%至15GW/31.9GWh，其中大储需求增长显著。
• 高压级联技术凭借其高效率、低成本和高安全性，成为大型储能项目的重要选择。
• 随着新能源渗透率提升和政策推动，高压级联技术在电源侧、电网侧和用户侧均有广泛应用前景。
• 储能系统集成环节竞争格局尚未稳定，未来将进入订单兑现阶段，具备技术优势和先发优势的企业将更受益。

关键信息

• 市场增长：2023年国内储能需求预计为15GW/31.9GWh，同比增长146.3%。
• 技术路线：高压级联技术相比其他方案在效率、成本和安全性方面表现更优，适合大型储能场景。
• 政策支持：多地制定“十四五”储能发展规划，明确储能建设规模和配储比例。
• 成本下降：碳酸锂、硅料价格回落，降低电化学储能成本，提升经济性。
• 企业布局：
  • 金盘科技：干变龙头，已切入高压级联储能市场，2022年储能订单超3亿元，2023年储能订单达5.31亿元。
  • 新风光：山东能源集团子公司，高压级联储能业务已形成收入，2022年前三季度储能收入1.07亿元。
  • 智光电气：高压级联技术先行者，2023年储能产能预计达5.7GWh，传统业务有望扭亏为盈。

风险提示

• 市场接受度风险：高压级联产品市占率较低，若市场接受度不及预期，将影响订单获取。
• 行业竞争风险：行业竞争加剧可能导致利润下降，影响企业盈利能力。
• 储能增速风险：若储能经济性未能有效提升，或政策、产业端未达预期，储能发展增速将低于预期。

结论

高压级联储能技术作为储能系统集成的重要发展方向，具备显著的技术和市场优势，预计未来渗透率将快速提升。随着政策支持、成本下降和市场需求增长，高压级联有望成为大型储能项目的主流方案，相关企业如金盘科技、新风光、智光电气等将受益于行业高增长，成为值得关注的投资标的。