20230716-华联期货-工业硅周报_进入丰水季_硅厂承压复产_8页_1mb

工业硅市场周报分析摘要

1. 核心观点

截至2023年7月14日，工业硅周度价格大幅上涨，其中SI2309合约涨33.7%，SI2312合约涨38.1%。供应端，云南进入丰水季计划复产，但西北地区因新疆减产供应减少；需求端整体较弱，多晶硅企业存减产，有机硅复产但价格下行。建议持有SI2312多单，参考13000支撑位，并卖出SI2309-P-13000。

2. 供需分析

• 供应：西南丰水期生产成本下降，助力复产，但1-5月出口同比下降明显。
• 需求：有机硅及多晶硅终端需求偏弱，硅铝合金略有起色。多晶硅企业虽减产但实际量不及预期，三季度需求将保持增长。
• 库存：港口及企业库存维持高位，市场交易活跃度较低。

3. 成本与风险

• 成本端：西南丰水期电价下降，西北地区电价稳定，预计下周成本将维持不变。
• 风险因素：国内重大能源政策路径调整及西南丰水期政策执行。

4. 未来展望

• 短期估值：下半年工业硅整体仍处于弱势，但供需格局逐步收窄，预计下半年均价较上半年上调1000-2000元/吨。
• 长期预期：重点关注下游需求是否回暖，尤其多晶硅、新能源汽车、光伏等对工业硅的需求恢复情况。