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铜铝铅锌镍市场分析总结

核心内容概览

本周五，全球有色金属市场整体表现疲软，主要受到美国经济数据不及预期及欧洲高通胀的双重压力，市场情绪受到加息预期和经济前景不佳的打击。与此同时，中国央行维持LPR贷款利率不变，人民币有所上涨，美元则下跌。黑色系大宗商品全线暴跌，有色金属则震荡下行，整体呈现全线下跌趋势。

主要观点

铜市场

• 主力合约：CU2207
• 收盘价：68000元/吨
• 涨跌幅：-2.31%
• 走势分析：
  • 伦铜高开低走，转跌约0.7%，在8880美元附近运行。
  • 沪铜低开低走，大跌2.31%，收于68000元/吨。
  • 沪铜成交持仓均上升，市场情绪小幅乐观。
  • 短线铜价走势较弱，但现货端情况尚可，下跌空间有限。
  • 中期铜价可能回归区间震荡走势。
  • 关键支撑与压力位：下方支撑67000元，上方压力72500元。

铝市场

• 主力合约：AL2207
• 收盘价：19510元/吨
• 涨跌幅：-0.84%
• 走势分析：
  • 伦铝冲高回落转跌近1%，在2482美元附近运行。
  • 沪铝冲高回落转跌收中阴，收于19510元/吨。
  • 沪铝成交下降，持仓上升，市场情绪小幅乐观。
  • 短线沪铝震荡，中期国内疫情接近结束，后市有望逐步反弹。
  • 关键支撑与压力位：下方支撑19000元，上方压力22000元。

铅市场

• 主力合约：PB2207
• 收盘价：14960元/吨
• 涨跌幅：-0.20%
• 走势分析：
  • 伦铅小幅低开后继续回落收大阴线。
  • 沪铅低开后弱势震荡，收十字小阴线。
  • 短期铅供应压力不大，再生铅成本支撑下，预计铅价低位震荡。
  • 后期需关注再生铅产能释放和下游需求恢复情况。

锌市场

• 主力合约：ZN2207
• 收盘价：25285元/吨
• 涨跌幅：-1.54%
• 走势分析：
  • 伦锌继续弱势下跌收阴线。
  • 沪锌跳空低开后继续回落收小阴线。
  • 短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存低位，成本支撑逻辑仍在。
  • 中长期海外锌矿供应逐渐恢复，但短期国内外锌精矿加工费稳定，供应偏紧。
  • 5月国内精炼锌环比小幅增加，预计6月产量释放有限。
  • 需求方面，下游销售不畅，初级终端企业减产停产增加，镀锌企业开工率下降。
  • 房地产景气度继续下降，但基建需求表现较有韧性。
  • 预计消费难以实质性提升，但国内去库存背景下，锌价下跌空间不宜过于悲观。
  • 中期能否上涨仍需国内需求表现。

贵金属市场

沪金（AU2208）

• 收盘价：397.00元/克
• 涨跌幅：-0.05%
• 走势分析：
  • 沪金震荡走弱，收小阴线。
  • 短期维持震荡走势。

沪银（AG2212）

• 收盘价：4715元/千克
• 涨跌幅：-0.72%
• 走势分析：
  • 沪银同样震荡走弱，收小阴线。
  • 贵金属短期维持震荡判断。

市场影响因素

• 美联储政策：鲍威尔强调将通胀恢复至2%为首要任务，美元信心增强。
• 加息预期：部分官员支持6月加息75个基点，甚至可能在7月再次加息。
• 经济前景：全球经济增长放缓，市场对加息的担忧加剧。
• 能源价格：欧洲天然气价格高位运行，对有色金属成本形成支撑。
• 国内疫情：接近结束，国内需求有望逐步恢复。
• 库存与供应：部分金属库存低位，供应偏紧，支撑价格。

关键信息

• 有色金属整体下跌，铜、铝、锌、铅主力合约均收跌。
• 美元走弱，人民币上涨，对国内市场形成一定支撑。
• 短线市场情绪偏弱，中期走势需关注国内需求和供应恢复情况。
• 贵金属维持震荡走势，短期无明显方向。

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