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铜铝铅锌镍市场分析总结

核心内容概览

本文档主要分析了2022年8月我国主要金属期货品种（铜、铝、锌、铅、镍）的市场表现及未来走势，同时涉及外汇储备、经济数据、美联储政策以及贵金属市场的动态。

主要观点

1. 外汇与宏观经济数据

• 我国外贸进出口总值：2022年前8个月达到27.3万亿元，同比增长10.1%。
• 外汇储备：8月末我国外汇储备规模为30549亿美元，环比下降1.58%。
• 欧元区经济：二季度GDP同比增长4.1%，一季度为5.4%，显示经济增速放缓。
• 美联储政策：尽管美国通胀有所放缓，但美联储仍准备在本月再次加息75个基点，以控制通胀。此政策对汇率产生一定影响，但国内外汇储备下滑与存款准备金下调起到了对冲作用。

2. 铜市场分析

• 伦铜：隔夜弱势窄幅震荡，收于7622.5，呈小十字阴线。
• 沪铜：高开后反弹，收于61150，收小阳线，成交与持仓均上升，市场情绪偏乐观。
• 价格走势：铜价中期可能延续区间震荡，上方压力位63500，下方支撑位59000。
• 国际铜：较沪铜升水小幅上升至435点。

3. 铝市场分析

• 伦铝：继续小跌，再创新低，收于2241。
• 沪铝：小幅低开后反弹，收于18585，市场情绪偏向乐观。
• 供需分析：欧洲能源危机持续，国内需求一般，但供应端释放节奏缓慢，下方18000附近存在较强成本支撑。
• 价格走势：预计铝价可能继续在18000附近震荡，上方压力19000，下方支撑17000。

4. 锌市场分析

• 伦锌：继续回落，收小阴线。
• 沪锌：小幅高开后反弹，收阳线。
• 供需分析：欧洲天然气价格仍处于高位，锌冶炼支撑下海外供应偏紧；伦锌库存低位徘徊。9月国内外加工费低位小幅回升，矿端紧张缓解，预计产量或有增加。
• 需求表现：上周下游需求小幅回落，镀锌开工率受限电影响下降，部分地区出现累库现象。
• 价格走势：在旺季预期下，供需面偏乐观，锌价或有小幅反弹，但反弹高度不宜乐观，需关注下游需求变化。

5. 铅市场分析

• 伦铅：低位震荡偏强，收小阳线。
• 沪铅：高开后继续反弹，收小阳线。
• 供需分析：国内外铅矿加工费回升，铅矿供应端逐渐宽裕。河南、湖南等地限电影响结束，原生铅和再生铅开工率大幅上升，供应压力较大。
• 需求表现：下游蓄电池消费旺季，各地限电结束，电池更换需求好转，蓄企开工率高位回升。
• 价格走势：短期供需两增，预计沪铅维持震荡格局。

6. 贵金属市场分析

• 沪金（AU2212）：收于389.46，涨0.70%。
• 沪银（AG2212）：收于4253，涨1.93%。
• 市场动态：贵金属今日反弹，短期维持震荡走势。
• 影响因素：美债收益率和美元双双走低，推升了贵金属价格。
• 美联储褐皮书：显示经济活动总体平衡，未来增长前景疲弱；物价水平仍高，但部分地区上涨速度放缓；工资增长放缓，薪资预期下降。

关键信息

• 铜：沪铜价格维持震荡，中期走势偏乐观，关注63500和59000的压力与支撑位。
• 铝：沪铝反弹收阳，但供应端仍偏紧，预计在18000附近震荡。
• 锌：锌价或有小幅反弹，但反弹高度有限，需关注下游需求变化。
• 铅：铅价短期震荡，供应端改善，需求端回暖，整体维持震荡格局。
• 镍：未详细分析，但可推测其走势受全球流动性收紧及国内需求影响。
• 贵金属：受美债收益率下降及美元走低影响，金价和银价小幅上涨，短期震荡。

分析师信息

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