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有色金属及贵金属市场分析总结

核心内容概述

本报告总结了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属及贵金属的市场表现与走势分析，结合国际宏观经济环境、政策动向以及国内供需变化，对各品种的短期和中期走势进行了研判。

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有色金属市场表现

主要品种收盘价与涨跌幅

主力合约	收盘价	涨跌幅
CU2206	71060	-0.48%
AL2206	20305	+0.32%
ZN2206	25525	-0.89%
PB2206	14925	-0.76%
NI2206	203600	-0.21%

市场动态分析

• 铜：伦铜今日震荡上行，大涨近1.5%，在9170美元附近运行。沪铜低开后震荡上行，跌幅大幅缩窄，最终收于71060。沪铜成交上升，持仓小幅下降，市场情绪偏向中性。短期铜价或维持低位震荡，中期有望企稳反弹，内盘或强于外盘。
• 铝：伦铝走势较弱，而沪铝在原料供应逐渐缓和下，低开高走小幅上涨，收于20305。沪铝成交上升，持仓下降，市场情绪偏向中性。短期或低位震荡，中期等待疫情结束后，供应释放或推动价格企稳。
• 锌：伦锌继续弱势回落，收阴线。沪锌低开后偏强反弹，收小阳线。中期锌价下方仍有支撑，因成本支撑逻辑和供给偏紧。国内疫情好转或带动需求回暖，锌价或逐渐企稳。
• 铅：伦铅继续回落，收阴线；沪铅低开后冲高回落，收小阴线。短期内铅价延续弱势，但铅价大跌后，原生铅与再生铅价差缩窄，再生铅成本支撑下，铅价或企稳。
• 镍：NI2206收跌0.21%，市场整体偏弱。

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贵金属市场表现

主要品种收盘价与涨跌幅

主力合约	收盘价	涨跌幅
AU2206	399.66	-0.62%
AG2206	4629	-2.51%

市场动态分析

• 贵金属：今日贵金属延续震荡偏弱走势，沪金和沪银均收小阴线。美元指数创近20年新高，短期贵金属维持震荡偏弱判断。
• 美联储表态：鲍威尔重申未来两次会议各加息50个基点是合理的，强调控制通胀目标，同时表示实现软着陆有一定途径。市场对加息预期持续升温，对贵金属形成压制。
• 全球经济影响：全球经济面临通货膨胀压力，美国通胀过高可能引发更严重的经济衰退，贵金属作为避险资产表现疲软。

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市场影响因素总结

• 宏观政策：美联储加息预期上升，美元走强，对有色金属和贵金属形成压力。
• 疫情与经济：国内疫情好转，但经济数据仍受疫情影响，整体偏弱。
• 供需关系：
  • 铜：国内现货需求上升，中期有望企稳反弹。
  • 铝：内盘现货基本面好转，短期低位震荡，中期关注产能释放。
  • 锌：供给偏紧，国内产量释放预期有限，中期偏乐观。
  • 铅：供需矛盾不突出，短期弱势，中期或企稳。
• 国际局势：俄乌冲突不确定性较高，欧洲能源矛盾加剧，影响金属价格走势。

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关键信息与展望

• 铜：上方压力74000，下方支撑70000；中期有望企稳反弹，内盘强于外盘。
• 铝：上方压力22000，下方支撑19000；短期低位震荡，中期关注疫情结束后的供应释放。
• 锌：中期支撑较强，有望逐渐企稳。
• 铅：短期弱势，但成本支撑下或企稳。
• 贵金属：短期震荡偏弱，需关注美联储政策及全球经济走势。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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