20230419-国元证券-卫宁健康-300253.SZ-2022年年度报告点评_营收实现稳健增长_持续加强技术创新_4页_1mb

卫宁健康公司点评报告摘要

核心财务数据

2022年卫宁健康实现营业收入3093亿元，同比增长1246%；归母净利润108亿元，同比下降7133%；扣非归母净利润119亿元，同比下降4374%。

行业分布

医疗卫生信息化收入2528亿元，同比增长940%；互联网医疗健康收入563亿元，同比增长2838%。

创新与业务发展

• WiNEX系列产品助力多家大型医院与创新医疗项目实现数字化转型。
• “云医”纳里健康收入同比增长297%，月活跃用户破2000万，但尚未盈利。
• “云药”沄钥科技2022年收入增长达3324%。

财务预测与估值建议

预测2023-2025年营业收入分别为3918亿、4811亿、5772亿，归母净利润分别为450亿、625亿、765亿。建议采用PS估值法，基于成长性给与2023年9倍PS估值，目标价1642元，维持“买入”评级。

核心风险

主要包括技术与产品开发风险、行业竞争加剧、管理风险、人才流失、经营业绩季节性波动及商誉减值等风险。

目标价格与评级

当前价1286元，目标价1642元，6个月目标期限，维持“买入”评级。

请注意：以上信息基于分析摘要，不构成投资建议，具体内容请阅读完整报告及免责条款。