20231111-安信证券-安信消费一周看图2023W45_中药高股息策略_80页_2mb

中药高股息策略

• 分红：中药企业现金流充沛，现金储备丰富，分红率普遍较高。
• 估值：板块整体估值处于10-20X PE 区间，存在低估值优势。
• 增长：在政策、需求及政策利好背景下，中药企业具备稳增长属性。
• 行业特点：中药高股息策略为一种独特视角，应对政策变动和现金分红波动风险。

消费板块整体表现

• 医药生物板块：本周涨幅达19%，市场情绪回暖。
• 食品饮料：如白酒、调味品批价平稳，部分产品出厂价格保持稳定，行业盈利预期稳中有升。
• 家电行业：外资对家用电器持仓比例有所提升，部分品牌（如美的、格力）受到北向资金青睐。
• 电商数据：双11护肤彩妆等品类畅销，部分品牌销售额破亿元。

行业数据变化

• 药店投票率：流感病毒阳性率上升，显示季节性流感强度增加。
• 医药批签发量：HPV疫苗、肺炎疫苗、狂犬疫苗批签发量有所回升，显示疫苗市场需求略有改善。
• 消费升级：高端品牌如茅台、奢侈品体现出持续韧性，普五及茅台出厂价保持稳定。
• 智能马桶：头部品牌市占率提升，智能产品需求增加。

风险提示

• 政策变动风险、估值波动风险、海外需求波动风险、公共卫生事件影响等。