20230318-安信证券-安信消费一周看图2023W11_抖音电商强势崛起_厨房小家电逢发展良机_83页_2mb

2023W11 安信消费一周看图总结

核心内容

本报告聚焦于2023年第11周消费板块的市场动态，涵盖家电、医药、食饮、轻工、社服、纺服等多个领域，分析了各行业的发展趋势、市场表现及风险提示。

家电行业

厨房小家电发展

• 抖音电商崛起：抖音作为社交电商平台，已成家电销售重要渠道，厨房小家电因其单价低、展示性强、决策链路短，在该平台表现突出。
• 品牌表现：苏泊尔、九阳股份、小熊电器、新宝股份、北鼎股份等厨房小家电龙头在抖音电商表现强劲，构建了完善的账号矩阵和自播体系。
• 直播带货：厨房小家电品牌主要依赖直播带货，其中品牌自播是主要渠道，显示出较强的运营能力。
• 数据表现：2022年3月6日至2023年2月28日，厨房小家电品牌在抖音的直播销售额占比显著。

空调市场

• 线上销量：平台电商空调1-2月线上销量同比增速接近专业电商，但格力空调1-2月线上销量同比增幅最高（+77.3%）。
• 均价变化：格力空调均价同比涨幅高于其他品牌，显示其产品竞争力。

冰箱市场

• 销量与均价：专业电商冰箱1-2月线上销量同比增幅高于平台电商，但平台电商均价同比增速持续高于专业电商。
• 市场集中度：冰箱线上市场集中度连续两个月下降，市场竞争加剧。

洗衣机市场

• 销量与均价：洗衣机1-2月线上销量同比增幅在主要品牌中表现不一，美的系洗衣机线上销量同比增幅最高。
• 均价变化：洗衣机行业整体均价同比下降3.4%，主要品牌均价也呈下降趋势。

医药行业

• 板块表现：本周生物医药板块下跌1.56%，但中药材价格指数大幅上涨，显示中药材市场活跃。
• 配方颗粒：部分企业中药配方颗粒备案数量超过450条，达到临床基本要求，显示中药行业规范化发展。
• 医疗机构：诊疗人次和床位使用率尚未完全恢复，需进一步修复。

食饮行业

• 板块表现：本周食品饮料板块表现较好，春节动销旺盛带动整体上涨。
• 茅台与五粮液：飞天茅台批价震荡，普五批价较为平稳，显示高端白酒市场趋于理性。
• 市场动态：沪深股通持股食品饮料公司比例持续提升，反映外资对板块信心增强。

轻工行业

• 市场回暖：2023年2月我国建材家居景气指数YoY+16.4%，销售额同比+34.5%，显示行业复苏。
• 原材料价格：TDI、MDI国内现货价环比下降，外盘阔叶浆、针叶浆价环比持平，纸品价格总体下行。

商社行业

• 航班恢复：3月第二周，海口美兰、三亚凤凰机场日均进出港航班量同比大幅增长，显示旅游消费复苏。
• 演出市场：宋城演艺全国日均演出场次增加，显示文化娱乐行业回暖。

纺服行业

• 零售额增长：2月国内纺织服装各品类零售额同比增长5.4%，重回增长轨道。
• 棉花价格：国产棉与进口棉价差持续收窄，反映市场供需趋于平衡。
• 出口情况：12月服装及衣着附件出口额同比下滑，但跌幅持续收窄；纺织制品出口额持续萎缩，保温杯出口额受高基数影响同比下滑。

主要观点

• 抖音电商对家电行业影响显著：厨房小家电在抖音平台表现突出，龙头品牌通过直播带货和自播体系持续受益。
• 家电市场分化：不同品类表现差异明显，空调市场整体增长，冰箱市场集中度下降，洗衣机市场均价下降。
• 医药行业受政策影响：中药材价格指数上涨，配方颗粒备案数量增加，但医疗机构诊疗人次尚未完全恢复。
• 食饮板块表现稳健：春节动销带动板块上涨，茅台、五粮液批价稳定，外资持股比例提升。
• 轻工与纺服市场回暖：建材家居景气指数和销售额增长，棉花价格趋稳，出口市场有所复苏。

关键信息

• 风险提示：小家电需求大幅下降、原材料价格大涨。
• 行业评级：家电行业评级为“领先大市-A”。
• 数据来源：主要数据来自Wind、奥维云网、魔镜数据、久谦、安信证券研究中心等。
• 分析师声明：本报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师撰写，信息来源合法合规，研究方法专业审慎。

数据摘要

结论

总体来看，消费板块在本周表现出较强的复苏迹象，尤其在家电和轻工领域，抖音电商的崛起为厨房小家电提供了巨大发展机会。医药和食饮板块则受到市场波动和政策影响，表现相对平稳。投资者应关注行业趋势和市场动态，同时警惕潜在风险，如需求下降和原材料价格上涨。